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沪铝早报-2022年3月3日总结

核心内容概述

2022年3月3日的沪铝早报分析了铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场风险等因素，综合判断铝价短期波动较大，长期则因碳中和政策及能源危机等因素呈现利多趋势。

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主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：受能源危机影响，电解铝产量受到冲击，同时碳中和政策限制产能扩张，供给扰动成为主要因素。
• 需求端：下游需求不强劲，铝棒库存维持在较高水平，显示消费疲软。
• 整体判断：基本面中性，短期内铝价波动较大。

2. 基差与盘面走势

• 基差：现货价格为22830元/吨，基差为-125元，贴水期货，偏空。
• 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。

3. 库存情况

• 上期所铝库存：较上周增加10145吨，达到335892吨，中性。
• LME库存：维持历史较低水平，但国内库存出现累库现象。

4. 主力持仓

• 主力净持仓：多头持仓增加，偏多。

5. 结论

• 长期趋势：碳中和政策推动铝行业变革，对铝价形成长期支撑。
• 短期策略：铝价波动较大，建议短期观望，关注是否有效突破23000元/吨关口。

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关键信息

利多因素

• 碳中和政策：限制产能扩张，推动行业向更环保、高效方向发展。
• 俄乌地缘政治：影响俄铝供应，导致全球铝供应减少。
• 能源危机：推高铝生产成本，对铝价形成支撑。

利空因素

• 铝棒库存高位：库存维持历史高位，消费不佳。
• 全球经济不乐观：高铝价可能抑制下游需求。

市场逻辑

• 当前市场炒作俄乌战争对铝供应的影响，导致铝价波动。

风险提示

• 加息风险：可能对铝价产生压制作用。

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数据汇总

昨日现货	地方	中间价	涨跌	库存	类型	总量（吨）	增减
上海	22830	290	仓单	173251	-653
南储	22820	280	LME库存（日）	809750	-4525
长江	22860	300	SHFE库存（周）	335892	28953

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图表分析

• 电解铝现货价格：显示当前铝价走势。
• 电解铝现货价格季节性分析：分析铝价随季节变化的趋势。
• 期现价差：反映期货与现货价格之间的差距。
• 氧化铝价格与库存季节性分析：分析氧化铝市场状况。
• 铝棒库存与季节性分析：显示铝棒库存处于高位。
• 进口利润：进口处于亏损状态，亏损2000元/吨。
• WBMS全球铝供需平衡：展示全球铝供需情况。

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