20220401-元富证券_香港_-投资日刊_4页_504kb
报告摘要
元富論勢總結
核心內容概述
本報告主要分析港股及全球市場近期的走勢，並提供行業短評與股份表現回顧。整體市場受內地製造業PMI數據不佳及美國通脹憂慮影響，表現偏弱，恒指與國指均下跌，科技與生科股受壓，內銀股逆市上揚。同時，報告也提及滬股通及H股對A股的溢價情況，以及商品價格與匯率走勢。
港股行情分析
指數走勢
- 恒生指數：昨早高開30點，報22262點，最終收報21996點，下跌235點或1.1%。
- 國企指數：收報7525點，下跌83點或1.1%。
- 主板成交：1023億元。
行業表現
- 科技股：普遍下跌，受美國證交會將百度列入預定除牌名單影響，百度跌3.2%。
- 藍籌股：表現不佳，如申洲(2313)去年少赚34%，股價跌7.4%；安踏(2020)跌2.1%。
- 生科股：遭遇較大沽壓，如信達生物(1801)跌11.9%，康方生物(9926)跌13.3%。
- 內銀股：逆市上揚，工行(1398)、農行(1288)、建行(939)、中行(3988)、交行(3328)均有不同幅度的上漲。
全球市場走勢
美股表現
- 道瓊斯工業平均指數：收報34678點，下跌550點或1.56%。
- 標普500指數：收報4530點，下跌72點或1.57%。
- 納斯達克指數：收報14220點，下跌221點或1.54%。
- VIX恐慌指數：上漲6.36%，顯示市場情緒偏負面。
其他國際指數
- 德國DAX指數：下跌1.31%。
- 法國CAC指數：下跌1.21%。
- 英國富時100指數：下跌0.35%。
滬股通與H股對A股溢價
| 股份 | 溢價幅度 (%) |
|---|---|
| 招商銀行(3968) | +6.56 |
| 中國平安(2318) | -6.49 |
| 郵儲銀行(1658) | -7.64 |
| 交通銀行(3328) | -14.17 |
| 海爾智家(6690) | -15.10 |
股份建議回顧
| 推介日期 | 股份 | 最新收市價 | 買入價 | 止赚價 | 止蝕價 | 推介至今變化 | 策略 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3月2日 | 中交建(1800) | 4.14 | 4.59 | 5.14 | 4.17 | -9.80% | 触及止蝕價离场，蚀9.15% |
| 3月1日 | 信義光能(968) | 13.82 | 14.46 | 16.2 | 13.2 | -4.43% | 触及止蝕價离场，蚀8.71% |
| 12月14日 | 萬洲國際(288) | 4.95 | 4.89 | 5.48 | 4.45 | +1.23% | 触及止赚價离场，赚12.07% |
| 12月13日 | 濱柴動力(2338) | 12.38 | 15.62 | 17.5 | 14.2 | -20.74% | 触及止蝕價离场，蚀9.09% |
行業短評
基建
- 短評：兩會提及增加基建投放，配合「東數西算」工程啟動，預期受惠政策。
- 關注股份：中國中車(1766)、中交建(1800)、時代電器(3898)。
濠賭
- 短評：澳門博彩法草案預計6月底前審議，賭牌續期及新法規將進一步明朗化。
- 關注股份：銀河娛樂(27)、金沙中國(1928)。
建材水泥
- 短評：人行降準促增長，水泥有重估空間。11月水泥價格回落，但預期隨專項債加快發行，建築需求將回升。
- 關注股份：安徽海螺(914)、華潤水泥(1313)、中國建材(3323)。
石油
- 短評：OPEC閒置產能減少，預期推高油價。疫情後需求復甦，石油投資不足將加劇供應壓力。
- 關注股份：中石化(386)、中石油(857)、中海油(883)。
內銀
- 短評：穩增長政策見效，銀行盈利重回增長軌道。淨息差企穩，手續費收入帶動撥備前利潤增速。
- 關注股份：建行(939)、工行(1398)。
燃氣
- 短評：疫情可能導致社交距離措施加碼，影響用氣需求；但「碳達峰」政策支持天然氣替代煤炭。
- 關注股份：中國燃氣(384)、京能清潔能源(579)、華潤燃氣(1193)。
本地地產
- 短評：美聯儲加息不利地產股，但中港通關預期可能提振人流及地產需求。
- 關注股份：恒地(12)、信和置業(83)、長實地產(1113)。
內房
- 短評：內房最壞時期已過，但表現分化。違約企業被淘汰，未違約企業有望吞併市場。
- 關注股份：中海外(688)、越秀地產(123)、金茂控股(817)、旭輝控股(884)、華潤置地(1109)。
商品與匯率走勢
商品價格
| 商品 | 收盤價 |
|---|---|
| 黃金(現貨)(美元/盎斯) | 1935.50 |
| 銀(現貨)(美元/盎斯) | 24.81 |
| 紐約期油 (美元/桶) | 99.50 |
| 期銅 3 個月 (美元/噸) | 4.6927 |
| 期鋁 3 個月 (美元/噸) | 1.6726 |
汇率
| 汇率 | 收盤價 |
|---|---|
| 歐元兑美元 | 1.1069 |
| 英磅兑美元 | 1.3138 |
| 美元兑日圓 | 122.10 |
| 澳元兑美元 | 0.7487 |
關注重點與風險提示
- 市場情緒：受美國通脹憂慮與內地PMI數據拖累，港股及全球市場均表現偏弱。
- 政策影響：兩會及「東數西算」工程等政策對基建板塊有利，但需關注後續執行情況。
- 風險因素：疫情對燃氣及地產行業的影響仍需觀察，同時需警惕市場對科技與生科股的持續沽壓。
- 投資建議：建議關注內銀及基建等受政策支持的板塊，同時留意H股與A股之間的溢價變化。
聯繫資訊
- 電郵：research@masterlink-hk.com
- 電話：2295-2098
聲明：金融投資具有風險，價格可升可跌，投資者需自行判斷風險與回報。本報告僅供參考，不構成投資建議。
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