20140616-华泰证券-房地产行业_周报-成交环比回升_仍处低位徘徊_13页_594kb

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告为2014年6月16日发布的房地产行业周报，内容涵盖房地产市场成交情况、土地市场动态、行业板块走势及公司债信息等。整体来看，房地产市场在6月第一周表现出成交环比上升的趋势，但整体仍处于低位徘徊状态。同时，房地产板块在市场中的表现相对滞后，而Shibor利率走势平稳，对投资策略有重要影响。

主要观点

成交情况

• 整体成交环比上升：重点跟踪城市成交环比上升20.2%，但同比下降7.8%。
• 区域差异明显：
  • 一线城市成交环比上升43.3%，二线城市上升15.9%，三线城市上升10.8%。
  • 环渤海地区上升19.3%，长三角地区上升20.6%，珠三角地区上升17.3%，中西部地区上升26.4%，其他地区上升7.8%。
• 一手商品房成交：
  • 6月日均成交环比下降19.6%，同比下降24.5%。
  • 一线城市日均成交环比上升8.2%，但同比下降28.8%。
  • 二线城市日均成交环比下降24.0%，同比下降23.5%。
  • 三线城市日均成交环比下降26.5%，同比下降22.6%。
• 二手房成交：
  • 重点城市成交环比上升31.8%，同比上升3.9%。
  • 库存及去化月数：监测城市可售住宅套数环比下降15.5%，同比上升11.2%。跟踪城市3个月平均去化月数为12.4个月，环比下降24.4%。

土地市场

• 土地供求回升：
  • 20个主要城市土地供应推出量环比上升63%，成交量环比上升15%。
  • 共推出各类土地96宗，成交54宗。
  • 住宅用地：
    • 推出18宗，面积210万平米，环比增加19万平米。
    • 成交25宗，面积228万平米，环比增加61万平米。
  • 重点城市：
    • 重庆、天津、武汉推出量较大；重庆、武汉、大连成交量较大。

市场走势

• 行业指数表现：房地产行业指数相对沪深300年初至今累计超额收益达7.5%，但房地产板块涨幅为0.90%，处于行业涨幅末位。
• Shibor利率走势：本周Shibor隔夜利率走势平稳，周五收于2.60%。根据2013年7月初提出的交易准则，Shibor高涨时买入房地产股票，回落至底部区域时卖出，可获取较好收益。

关键信息

成交数据（单位：套）

价格数据（单位：元/平米）

二手房成交数据（单位：套）

库存及去化情况（单位：套、月）

土地市场数据（单位：宗、万㎡）

行业评级

• 行业评级：房地产，评级为增持（维持）。
• 子行业评级：房地产开发Ⅱ，评级为增持（维持）。

投资建议

• 根据Shibor走势，建议在Shibor高涨区域买入房地产股票，在Shibor回落至底部区域时卖出，以获取相对收益与绝对收益。
• 从成交和价格走势来看，一线城市表现相对较强，但整体市场仍处于调整阶段。

公司评级体系

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数据来源

• Wind
• CREIS
• 华泰证券研究所