20231217-国盛证券-通信行业周报_多模态——应用_算力与数据的进阶_17页_1mb

多模态AI发展分析与通信行业展望

多模态AI的发展与挑战

• 多模态对齐：自然语言、图像、音频等多模态信息对齐到“0-1”世界，形成互补或互斥关系，影响AI表现。
• 机遇：提升AI对现实世界的理解，使回答更贴近预期。
• 挑战：数据融合（如张量融合算法增加算力压力）、数据对齐（如GPT-4需高质量对齐数据）、算力需求增长。

应用前景

• 多模态AI的价值：辅助验证数据准确性，减少“幻觉”；影视、游戏等行业生产效率提升。
• 代表产品：Pika10解决视频帧连续性问题，Gemini原生多模态融合，成为AI“新物种”。

行业趋势

• 通信设备：
  • 800G光模块2024年增长核心。
  • 数据中心资本支出2024年预计增长11%。
  • 园区交换机市场连续五年增长超20%。
• 卫星与边缘计算：SpaceX直连手机卫星计划；边缘算力平台如美格智能。
• 绿色通信：工信部发布绿色低碳标准建设指南。

光通信与算力

• 光模块：Alphabet、微软资本支出创新高，800G成主要增长点。
• 算力设备：
  • 光通信：中际旭创、新易盛、恒为科技。
  • 液冷：英维克、申菱环境。
  • 边缘：美格智能、广和通。
• 运营商：中国电信、中国移动、中国联通数据要素布局。

风险提示

• AI发展不及预期、算力竞争加剧、政策变动风险。

投资标的

1. 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信
2. 算力调优：恒为科技、中科曙光
3. 边缘计算：美格智能、广和通
4. 卫星通信：中国卫通、中国卫星

重点观点

• 算力板块短期波动，长期价值仍在。
• 800G光模块2024年将持续高增长。
• 多模态AI推动行业应用深化，政策扶持政策利好。