20220812-国元期货-股指期货周报_经济数据偏弱_期指弱势震荡_7页_826kb

国元期货研究报告总结：2022年8月12日

核心内容

本报告分析了2022年8月12日前一周的股市与期货市场走势，并结合宏观经济数据、行业动态与政策动向，对后市进行了展望与策略建议。

主要观点

• 市场整体走势：市场在疫情收尾后呈现反弹，但7月经济景气下行导致股指调整，整体处于震荡整理阶段。
• 政策面：宏观政策保持扩张，稳增长意图明确，对市场形成托底作用。
• 经济基本面：经济在三季度有望明显恢复，但7月因传统淡季与疫情反弹，经济修复节奏放缓。
• 市场风格：市场偏好中小盘，上证50表现最弱，投资者情绪趋于谨慎乐观。
• 技术面：市场在3300点附近震荡，政策底稳固，但上方抛压仍需消化。
• 策略建议：建议投资者逢高做空，关注上证50前期低点支撑，若破位则可能拖累其他指数。

关键信息

一、行情回顾

1. 期货市场

• IF2208：收盘价4,195.6，周涨跌1.08%，基差-4.4。
• IH2208：收盘价2,798.0，周涨跌0.92%，基差-1.1。
• IC2208：收盘价6,418.4，周涨跌2.81%，基差2.5。
• IM2208：收盘价7,222.4，周涨跌2.43%，基差6.4。
• 市场心态平稳，基差处于正常范围。

2. 股票市场

• 上证综指：收盘价3276.9，周涨跌幅1.55%。
• 深证成指：收盘价12419.4，周涨跌幅1.22%。
• 创业板：收盘价2690.8，周涨跌幅0.27%。
• 沪深300：收盘价4191.2，周涨跌幅0.82%。
• 上证50：收盘价2796.9，周涨跌幅0.81%。
• 中证500：收盘价6420.9，周涨跌幅2.40%。
• 中证1000：收盘价7228.8，周涨跌幅1.96%。
• 资金动向：市场资金大致均衡，融资余额上升77.3亿。

二、行业要闻

1. 宏观经济数据：

   • 7月末M2同比增长12%，增速比上月末和上年同期分别高0.6和3.7个百分点。
   • 7月人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元。
   • 社会融资规模增量为7561亿元，创6年新低。
   • CPI同比上涨2.7%，PPI同比上涨4.2%。

2. 企业退市：

   • 中国石油、中国石化等多家企业宣布从纽交所退市，证监会表示尊重企业选择，不影响融资发展。

3. 监管动态：

   • 证监会清理证券期货规章制度，废止和修改部分文件，落实《期货和衍生品法》。

4. 退市情况：

   • 截至8月11日，2022年A股退市公司达43家，接近过去三年总和。

5. 券商投行业务：

   • 头部券商投行业务集中度提升，IPO收入占比超八成，前十大券商承销收入占比达七成。

三、基本面分析

• 经济复苏：一季度经济企稳回升，二季度受疫情影响较大，三季度有望明显恢复。
• PMI数据：7月制造业PMI为49%，进入收缩区间；服务业PMI也有所回落。
• 外贸表现：7月出口数据好于预期，但新出口订单指数下降，显示外需高位回落风险。
• 通胀压力：CPI涨幅扩大，食品价格尤其是猪肉价格上涨显著，PPI涨幅回落。

四、综合分析

• 经济展望：经济复苏仍面临压力，但三季度表现有望好于二季度，下半年经济前景乐观。
• 政策支持：宏观政策保持积极扩张，财政与货币政策继续发力，对市场形成支撑。
• 全球影响：美联储9月可能继续加息，全球金融市场波动加大，大宗商品与权益市场震荡调整。

技术分析及建议

• 技术面：市场回调后止跌企稳，震荡整理为主，需消化上方抛压。
• 支撑关注：上证50前期低点支撑力度需密切关注，若破位则可能引发其他指数下行。
• 策略建议：建议投资者逢高做空，谨慎对待市场预期兑现前的波动。

重要声明

• 本报告基于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性与完整性做任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，需根据投资者自身情况判断。

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