20220510-平证证券_香港_有限公司-港股晨报_6页_909kb
报告摘要
港股市场回顾与展望
核心内容
2022年5月10日，港股市场在五一假期后首周表现疲软，受外围市场表现不佳及国内疫情防控对经济的悲观预期影响，三大主要指数均出现明显回调。恒生指数、恒生国企指数与恒生科技指数分别下跌5.2%、6.7%和9.4%。行业方面，医疗保健、资讯科技及原材料板块跌幅较大，分别下跌11.8%、8.9%和8.3%。港股通南下资金全周净流出23.6亿港元。
主要观点
- 市场整体回调：港股整体表现疲弱，三大指数均出现显著跌幅，反映出市场对经济前景的担忧。
- 估值处于低位：恒生指数的市盈率（PE）为9.22X，市净率（PB）为0.91X，分别处于近10年来的21.11%和1.54%分位，估值处于历史低位，股息率2.63%具备一定吸引力。
- 市场韧性较强：港股高分红及低估值板块调整空间有限，显示市场具备较强的韧性。
- 政策支持与行业机会：4月29日政治局会议积极回应市场关切，鼓励自下而上优选个股或公私募产品。同时，政策支持下，基建、能源、地产等行业存在投资机会。
- 行业表现分化：不同行业表现差异较大，部分板块如医疗保健、资讯科技等跌幅显著，而部分行业如电讯、公用事业等相对抗跌。
关键信息
指数表现
| 指数名称 | 收市价 | 变动% | 年初至今% |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 20001.96 | -3.81 | -14.51 |
| 恒生国企指数 | 6809.52 | -4.33 | -17.32 |
| 上证综合指数 | 3004.14 | 0.09 | -17.46 |
| MSCI 中国指数 | 64.36 | -1.00 | -23.64 |
| 日经 225 指数 | 26091.13 | -0.87 | -9.38 |
| 道琼斯 | 32245.70 | -2.00 | -11.26 |
| 标普500指数 | 3991.24 | -3.20 | -16.26 |
| 纳斯特克指数 | 11623.25 | -4.29 | -25.71 |
商品市场
| 商品 | 收市价 | 变动% | 年初至今% |
|---|---|---|---|
| 纽约期油 | 103.09 | -6.09 | 39.98 |
| 黄金 | 1854.17 | -1.57 | 1.29 |
| 铜 | 9414.50 | -0.79 | -4.97 |
板块表现
| 板块名称 | 最新交易日% | 月初至今% | 年初至今% |
|---|---|---|---|
| 电讯行业 | -0.6 | -2.1 | 7.8 |
| 能源业 | -1.7 | -1.4 | 24.2 |
| 综合行业 | -1.9 | -1.4 | 4.5 |
| 公用事业 | -2.4 | -2.2 | -19.4 |
| 金融行业 | -2.8 | -2.6 | -5.4 |
| 工业行业 | -3.4 | -4.1 | -25.9 |
| 地产建筑行业 | -3.5 | -3.3 | -6.5 |
| 医疗保健行业 | -4.8 | -11.8 | -38.1 |
| 资讯科技行业 | -5.0 | -8.9 | -24.7 |
| 原材料行业 | -5.1 | -8.3 | -11.6 |
| 非必需性消费行业 | -5.3 | -7.2 | -29.3 |
| 必需性消费行业 | -5.4 | -5.9 | -18.5 |
市场热点
- 地产政策松绑：苏州调整新房与二手房转让年限，地产行业可能迎来政策支持，建议关注中国海外发展（0688HK）、华润置地（1109HK）、万科企业（2202HK）等龙头企业。
- 城镇化建设：国家出台政策支持以县城为载体的城镇化建设，建议关注金隅集团（2009HK）、中国建材（3323HK）、海螺水泥（0914HK）等基建相关公司。
- 新股资讯：云康集团（2325）正在招股中，属于医疗服务行业。
重点公司股票表现
| 公司名称 | 代码 | 最新交易日% | 1个月% | 3个月% | 1年% |
|---|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | HSI | -3.8 | -9 | -19 | -32 |
| 恒生国企指数 | HSCEI | -4.3 | -10 | -21 | -38 |
| 恒生科技指数 | HSCEI | -5.2 | -11 | -28 | -53 |
| 腾讯控股 | 700 HK | -4.7 | -8 | -27 | -43 |
| 阿里巴巴 | 9988 HK | -6.6 | -18 | -25 | -61 |
| 百度集团 | 9888 HK | -6.2 | -13 | -23 | -44 |
| 小米集团 | 1810 HK | -4.1 | -19 | -33 | -56 |
| 京东集团 | 9618 HK | -6.2 | -1 | -20 | -26 |
| 比亚迪 | 1211 HK | -4.1 | 2 | -4 | 36 |
| 小鹏汽车 | 9868 HK | -9.8 | -18 | -34 | -45 |
| 吉利汽车 | 0175 HK | -6.6 | -6 | -33 | -44 |
| 长城汽车 | 2333 HK | -6.4 | -22 | -54 | -51 |
| 广汽集团 | 2238 HK | -2.9 | -3 | -18 | -1 |
| 石药集团 | 1093 HK | -5.2 | -13 | -19 | -20 |
| 中国生物制药 | 1177 HK | -3.3 | -16 | -31 | -54 |
| 药明生物 | 2269 HK | -7.0 | -23 | -37 | -55 |
| 华润啤酒 | 0291 HK | -10.3 | -16 | -33 | -36 |
| 知乎-W | 2390 HK | -7.3 | / | / | / |
市场展望
港股市场估值处于历史低位，具备较强的吸引力。投资者应积极自下而上选择具备成长潜力的个股或基金产品，关注央企基建、运营商、大型银行及具备全球硬科技实力的科技公司等低估板块。同时，应关注宏观面经济数据的回暖信号，适时布局。
财经要闻
- 美联储加息预期落地：尽管加息预期已反映，但美股表现不佳，十年期美债利率升至3.12%的三年新高，引发全球市场风险偏好下行。
- 国内经济数据：内地4月外储减少682.7亿美元，创2016年11月以来最大单月降幅；4月出口同比增长3.9%，对美出口增长12.6%。
- 房地产市场：各地政策松绑，地产行业可能迎来回暖，建议关注龙头企业。
- 其他政策与经济数据：包括发改委加强煤炭价格调控、国家邮政局首季业务收入增长10%、深圳落地数字人民币预付式消费平台等。
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