中国基础设施投融资行业：政策持续加持下，城投企业参与收购存量商品房作为保障性住房的机遇如何？-240926-中诚信国际-16页_877kb

中国基础设施投融资行业特别评论聚焦于收购存量商品房作为保障性住房的情况，旨在分析其背景、现状及城投企业参与的必要性与挑战。该评论指出，中国房地产市场长期低迷，导致商品房积压规模巨大，截至2023年末待售面积达67,295万平方米，可能引发金融风险和社会不稳定。为此，国家通过政策鼓励地方国有企业（包括城投企业）收购存量房用于保障性住房，以加速去库存和构建完善住房保障体系。

自2024年起，在政策推动下，超过60个城市表态支持收购行为，其中政府主导者占八成。收购模式可分为“以旧换新”、“直接购买”和“股权收购”三种，前两者较为常见：“以旧换新”模式以企业主导为主，强调资金闭环和实惠；直接购买模式多由政府主导，要求房源集中和资质齐全。这些模式有助于增加保障性住房供给，但需注意改造成本和运营效率。

城投企业参与必要，因其是地方政府实现公共职能的重要载体，符合政策转型方向。但面临收购积极性、债务融资压力、运营经验不足和供需不平衡等问题。建议坚持市场化原则、资金期限匹配、完善政策支持（如财税优惠）、优化考核机制和以需求为导向收购高质量房源。

总体而言，该方向通过解决存量房问题和加速保障体系建设，获得国家支持，但需通过合理措施推进可持续发展。评论强调市场化运作和政策精准支持的重要性。