20230424-东海证券-汽车行业周报_自主品牌成为上海车展亮点_新技术上车强化竞争优势_14页_775kb

报告摘要

行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现承压，沪深300指数下跌1.45%，汽车板块整体下跌3.63%，在31个行业中排名靠后。尽管乘用车零售端有所改善，但批发端仍需恢复。上海车展作为行业焦点，成为新车型发布的重要平台，自主品牌表现尤为突出，新技术的应用增强了其在国内市场的竞争力。特斯拉公布一季度财报，虽然交付量增长，但盈利能力受到成本上升和降价策略的影响，预计未来将通过新工厂提升效率和软件利润来改善。

主要观点

乘用车市场：零售端回暖，批发端仍待恢复。4月1日至16日，乘用车零售销量66.5万辆，同比+62%，较上月+15%；批发销量54.8万辆，同比+44%，较上月-12%。新能源汽车零售销量22.3万辆，同比+89%，批发销量20.4万辆，同比+50%。
上海车展亮点：大量新车型亮相，自主品牌成为焦点。比亚迪、长城、吉利、长安等品牌发布多款新车型，如比亚迪海鸥、仰望U8、长城哈弗枭龙MAX、吉利银河L7等，部分车型订单超万辆。
特斯拉财报分析：一季度营收233.29亿美元，同比+24%，环比-4%；毛利34.56亿美元，同比-25%，环比-28%。交付量增长，但ASP下降和成本上升影响了盈利。特斯拉计划通过新工厂提升效率，实现成本领先。
投资策略：关注进入新车周期的整车厂商及其供应商，同时留意年报行情。商用车市场销量回暖趋势明确，重卡市场表现尤为突出，同比增长26%。

关键信息

二级市场表现

汽车板块整体下跌3.63%，涨幅在31个行业中排第20。
细分行业表现：
- 整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车分别下跌-3.90%、-4.47%、-0.98%。
- 汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂等子板块均出现不同程度下跌。
- 汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务分别下跌-4.59%、-2.63%。
- 其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别下跌-6.35%、-2.07%。

新车型跟踪

全新产品：包括一汽轿车红旗H6、东风标致408X、合众新能源哪吒GT等。
改款车型：长城哈弗赤兔、北京汽车北京X7、吉利银河L7等。
换代车型：北京奔驰GLC级、长安福特锐界L等。
新增车型：包括小鹏P5、上汽大众ID.3等。

上市公司公告

常熟汽饰：2022年营收增长39.73%，净利润增长21.76%，新能源汽车客户订单持续增长。
亚太股份：2022年营收增长3.29%，净利润增长54.71%，新能源汽车零部件销售收入增长58.85%。
隆盛科技：2022年营收增长23.51%，净利润下降22.60%，混动汽油发动机项目开始拉动销售。
松原股份：2022年营收增长33.12%，净利润增长6.09%，方向盘和安全气囊批量生产带来积极影响。
拓普集团：2022年营收增长39.52%，净利润增长67.13%，产品平台化战略推动新订单增长。
长安汽车：2022年营收增长15.32%，净利润增长119.52%，新能源车销量突破27万辆。
继峰股份：子公司格拉默营收和利润显著增长，亚太区业绩稳定。
华阳集团：2022年营收增长25.61%，净利润增长27.40%，汽车电子和精密压铸业务增长显著。
双环传动：2022年营收增长26.84%，净利润增长78.37%，乘用车齿轮业务增长显著。
上海沿浦：2022年营收增长35.72%，净利润下降35.10%，新能源汽车座椅骨架定点项目将量产。
科博达：2022年营收增长20.57%，净利润增长15.78%，大灯控制器等老业务进入快速增长期。

行业动态

政策支持：北京市和浙江省分别出台政策促进汽车消费升级，包括新能源车置换补贴、放宽汽车摇号和限行政策等。
企业动态：
- 理想汽车发布“双能战略”，计划形成多样化产品布局。
- 智己汽车发布“AI4M智能战略”，预计2024年推出搭载高通8295芯片的第四款车型。
- 大众汽车集团投资10亿欧元建立智能网联电动汽车研发创新中心，缩短产品开发周期。
- 广汽集团发布“NEXT”计划，推出传祺E9，推进向新能源车型转型。
- 东软睿驰推出高性能行泊一体域控制器，助力智能驾驶发展。
- 中国重汽与采埃孚签署战略合作协议，拓展电驱动和智能驾驶领域。
- 合创汽车与博世、爱信达成战略合作，聚焦智能驾驶和座舱技术。
- 斑马智行与禾多科技合作，推进“OS+芯片+AI”生态融合。