20230103-东海证券-汽车行业周报_广州车展召开_智能化车型成为亮点_16页_803kb

行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现稳定，汽车板块上涨0.73%，在31个行业中排名第21。新能源汽车销量在年末普遍增长，智能化车型成为市场关注的焦点，广州车展的召开进一步推动了行业对新技术的期待。

主要观点

1.1 新能源车企销量增长

• 比亚迪：12月乘用车销量达23.5万辆，环比增长2%。其中DM车型销量增长6%，EV车型销量下降2%。宋家族、腾势D9、护卫舰07是主要增长点。20万以上车型销量占比31.5%，环比提升0.8个百分点，产品结构持续优化。
• 新势力车企：12月交付量普遍增长，其中蔚来、理想、小鹏、零跑、哪吒、AITO、极氪、广汽埃安、长安深蓝分别增长12%、41%、94%、6%、-48%、23%、3%、4%、77%。新车型如阿维塔11已开始交付，2023年将有多款新车型进入市场。

1.2 广州车展智能化车型发布

• HyperGT：广汽埃安发布的新车型，搭载风云三号红外遥感技术、智能激光雷达、高功率输出等。
• 集度ROBO-01：搭载高通骁龙8295芯片，实现点到点领航辅助PPA，定位C级市场。
• 魏牌蓝山DHT-PHEV：长城汽车推出的新车型，具备智能DHT技术，加速品牌在高端市场的布局。

智能化车型推动国内品牌在高级别市场突破，与BBA、大众等传统豪华品牌形成差异化竞争。

关键信息

2.1 二级市场表现

• 沪深300指数上涨1.13%，汽车板块整体上涨0.73%。
• 分板块表现：整车板块整体小幅波动，汽车零部件板块涨幅显著，汽车服务板块表现分化。
• 涨跌幅较大的个股包括：德宏股份（+13.63%）、祥鑫科技（+13.25%）、神通科技（+13.07%）等涨幅较大；索菱股份（-15.10%）、旷达科技（-14.19%）等跌幅较大。

3.1 行业数据跟踪

• 乘用车零售与批发：12月19-25日乘用车零售同比+13%，批发同比-20%。12月重卡销量5.4万辆，同比-6%。
• 库存预警指数：12月中国汽车经销商库存预警指数为58.2%，环比下降7.1个百分点，其中豪华&进口品牌库存指数为62.3%，环比下降4.9个百分点。
• 盈利情况：1-11月汽车制造业利润总额累计同比+0.3%，营业收入累计同比+8.1%。

3.2 原材料价格

• 钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱、正极原材料价格波动，影响整车及零部件成本。

3.3 新车型跟踪

• 新上市车型包括：蔚来EC7、蔚来ES8、比亚迪海豚等，其配置参数包括价格、续航里程、辅助驾驶等级、芯片算力等。

投资策略

• 乘用车整车：关注新能源汽车销量表现强劲、产品结构持续优化的自主龙头。
• 汽车零部件：关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与新能源车企深度合作的传统零部件供应商。
• 重卡产业链：适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。

风险提示

1. 宏观经济波动：汽车作为非必需消费品，需求受宏观经济影响较大。
2. 行业政策变动：新能源汽车相关补贴、牌照等政策变动可能影响市场需求。
3. 汽车销量不及预期：竞争激烈，销量分化可能影响零部件企业业绩。
4. 原材料价格波动：多种原材料价格波动影响成本。
5. 汇率波动：部分企业出口比例高，汇率波动可能影响盈利。

评级说明

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

分析师声明

本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师黄涵虚撰写，内容独立、客观，不受第三方影响。

免责声明

本报告基于合法合规的公开资料，不保证信息真实性、准确性和完整性，仅供内部参考。

资质声明

东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。