20230421-华安期货-金融期货期权周报_一季度GDP超预期_金融市场风险偏好改善_18页_1mb

华安期货投研金融期货期权周报2023/4/21

宏观分析

一季度GDP同比增长45%，超出预期；消费是主要增长引擎，3月出口改善。政策发力、经济回暖预期提振市场风险偏好；需关注欧美银行业风险及浅衰退影响。

股指期货展望

• 政策与经济回暖支撑市场情绪，风险偏好升温；警惕外部冲击和量能变化。
• 若干合约：多空互现，呈现倒V型走势；基差略有调整。

国债期货剖析

• 30年期国债期货4月21日正式上市，丰富产品序列，有益于市场化利率曲线构建。

热点资讯

• 一季度经济亮点：消费强于预期、出口显改善；信贷大幅增加，M2创七年新高。
• CPI呈“U”形走势，LPR连续八月未变。
• 分板块看：能源、金融领涨，医疗保健、房地产领跌。
• 北向资金、两市成交回暖；融资余额小幅回升。

金融品种动能

• A股盈利预期提升，大宗商品或受益。
• 利率可能触底回升，中长期可能压制债市，利好资源能源板块。

风险因素

• 海外银行业风险传导压力。
• 外贸易受浅衰退预期拖累；需关注内生动力提振。

数据说明

• GDP增长率：环比增长22%，同比45%，M2增速约12.7%。
• 所有股指合约周度表现及基差数据详载。

短期建议

利用新杠杆工具——30年国债期货，把握中长期布局机会。