20230110-浙商证券-互联网电商行业点评报告_微信公开课2023公布视频号数据情况_利好腾讯_2页_446kb

互联网电商行业点评报告总结

核心内容

2023年1月10日，微信公开课PRO直播上线，腾讯公布了2022年视频号相关数据，显示出视频号在用户活跃度、内容生态及电商变现方面的显著增长。同时，报告对视频号和搜一搜的表现进行了点评，并对腾讯的中长期发展进行了展望。

主要观点

视频号发展迅猛

• 用户使用时长：视频号用户总使用时长超过朋友圈的80%。
• 播放量增长：基于推荐算法的视频播放量时长同比增长400%。
• 创作者活跃度：日活创作者数量和日均视频上传量同比涨幅均超过100%。
• 原创内容保护：原创声明功能上线后，原创内容播放量提升350%。
• 内容类型增长：
  • 泛娱乐内容播放量同比增长185%；
  • 泛生活内容同比增长291%；
  • 泛知识内容同比增长109%；
  • 泛新闻内容同比增长237%。
• 万粉作者增长：万粉作者数量同比增长308%。
• 爆款内容：爆款内容数量同比增长186%。

直播业务表现亮眼

• 看播规模增长：2022年视频号看播规模增长300%。
• 主播收入提升：有收入的主播增加101%，主播总收入上涨447%。
• 直播带货GMV：2022年视频号直播带货GMV增长800%+。
• 用户客单价：直播用户客单价超过200元，处于行业前列。
• 销售品类：服饰、食品、美妆位列视频号销售前三类目。
• 购买转化率：平台公域购买转化率提升100%。
• 小店占比：视频号小店GMV占比超过90%。
• 生态合作：已有超过1000家服务商成为视频号官方合作生态伙伴，贡献30%GMV。

搜索业务稳步增长

• 搜一搜月活：2022年搜一搜月活达8亿，较2021年增长1亿。
• 搜索量增长：搜索量同比增长54%。
• 商业化潜力：虽然月活超过百度，但搜索次数、广告加载率和实际价格等指标仍低于百度。

关键信息

• 视频号变现潜力：视频号在2022年仍处于高速增长阶段，预计到2024年可带来约240亿元增量广告收入、180亿元增量税前利润和150亿元增量净利润。
• 电商闭环模式成熟：视频号小店GMV占比已追平快手2021年水平，电商闭环逐渐成型。
• 客单价优势：视频号直播客单价高于行业平均水平，体现了微信作为熟人社交平台的客群优势。
• 行业评级：看好（维持），认为视频号和电商业务具备较强增长潜力。

风险提示

1. 视频号增长不及预期；
2. 电商业务链路较长，存在运营能力不足的风险；
3. 宏观经济波动可能影响整体业务表现。

相关报告

1. 《首套房贷款利率动态调整机制建立，利好贝壳一一行业点评报告》（2023.01.06）
2. 《蚂蚁消金增资获批，利好阿里、腾讯一一行业点评报告》（2023.01.05）
3. 《视频号收取技术服务费，商业化提速一一行业点评报告》（2023.01.04）

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

  • 买入：+20%以上；
  • 增持：+10%~+20%；
  • 中性：-10%~+10%；
  • 减持：-10%以下。

• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

  • 看好：+10%以上；
  • 中性：-10%~+10%；
  • 看淡：-10%以下。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司不对信息的真实性、准确性及完整性做任何保证。本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。

分析师信息

• 谢晨：执业证书号 S1230521070004，邮箱 xiechen@stocke.com.cn
• 陈磊：执业证书号 S1230521090002，邮箱 chenlei01@stocke.com.cn

研究助理信息

• 姚逸云：邮箱 yaoyiyun@stocke.com.cn
• 陈相合：邮箱 chenxianghe01@stocke.com.cn

浙商证券研究所联系方式

• 上海总部：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层，邮编200127，电话(8621)80108518，传真(8621)80106010
• 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层
• 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层
• 官网：https://www.stocke.com.cn