20150914-财通证券-量化分析周报_观望情绪浓厚_静待市场方向_12页_1mb

市场周报总结：观望情绪浓厚，静待市场方向

核心内容

本周市场周报分析了当前股市的观望情绪、市场波动特征、行业表现及未来走势预判。整体来看，市场处于短期筑底阶段，资金入场意愿较低，成交量持续萎缩，但市场情绪逐渐企稳，题材股活跃带动市场人气回升。同时，三季报行情逐步展开，部分行业和个股展现出较强的业绩增长潜力。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 缩量企稳，题材股活跃：上周是9月第一个完整交易周，市场呈现缩量窄幅波动，中小市值个股和题材股表现优于蓝筹股。
• 上证综指上涨：上证综指上涨1.27%，中小板指上涨3.57%，创业板指上涨11.08%，显示市场情绪有所回暖。
• 市场分化减弱：由于资金观望情绪浓厚，市场分化程度下降，系统性涨跌成为主流。

2. 市场特征分析

• 成交萎缩，观望情绪浓厚：上周日平均成交金额萎缩18%，仅为6196.7亿元，较5月28日最高点下降73.8%。
• 波动率下降：市场波动率下降，意味着多空分歧缩小，资金情绪趋于谨慎。
• 三季报行情启动：随着中报行情结束，三季报行情在9月展开，多家公司发布业绩预告，其中净利润预增比例较高的行业包括电气设备、通信、汽车、农林牧渔、食品饮料、轻工制造等。

3. 行业与主题概念表现

• 行业反转效应显现：13个行业出现反转效应，动量效应行业减少至6个，显示市场正在从之前的强势行业向其他行业转移。
• 表现优异的主题概念：
  • 迪士尼：上周涨幅21.85%，预计在2016年春节开园前将被反复炒作。
  • 网络安全：上周涨幅20.35%，因金融机构网站漏洞曝光，且中美合作预期增强，行情有望持续。
  • 智能交通：上周涨幅19.02%，交通大数据应用进入良性生态循环，相关产品值得期待。
  • 大数据：上周涨幅17.3%，国家政策推动下，相关领域发展将进一步加快。

4. 本周市场预判

• 市场动荡预期增强：本周市场注定是动荡的一周，8月经济数据未见起色，清理场外配资继续施压，周五股指期货交割可能引发情绪波动。
• 美联储加息不确定性：尽管美国失业率降至5.1%，但通胀尚未达到目标，9月加息概率不大，但结果未知将加剧市场波动。
• 重点推荐行业与主题：
  • 行业推荐：医药生物、电气设备、银行。
  • 主题推荐：跨境电商、国企改革、大数据。

关键信息

• 市场情绪：整体呈现观望情绪，资金入场意愿较低。
• 成交量：持续缩量是筑底的重要信号，但当前成交量仍处于较低水平。
• 波动率：市场波动率下降，显示多空分歧缩小，但方向性信号尚未明确。
• 三季报业绩：858家公司发布三季度业绩预告，其中62.6%净利润预增，重点行业包括医药生物、电气设备、通信等。
• 个股推荐：基于连续三个季度高增长和市盈率低于行业均值，重点推荐湖北金环、海翔药业、康达尔、华英农业、恒顺众昇、兰生股份、蓝帆医疗、中材科技、晨光生物、金风科技、中色股份、丽鹏股份、海立美达、互动娱乐、宏达高科等个股。

量化策略建议

• 降低仓位：在市场方向尚未明确前，降低仓位、等待信号是较适合的操作方式。
• 关注系统性涨跌：当前市场更倾向于系统性涨跌，个股筛选的Alpha策略可能难以获得超额收益。
• 布局三季报行情：重点关注业绩预增的行业和个股，尤其是估值合理、产业资本增持的领域。

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