20240317-光大期货-硅策略周报_25页_1mb

工业硅市场周度分析总结

供给情况

工业硅周度产量环比增加540吨至81万吨，开炉率上升0.27%至43.3%。西南地区因利润不佳，四川开炉率降至17%，云南部分硅厂计划减产。新疆及甘肃逐步恢复生产，但受污染问题影响，复工节奏缓慢，供给增幅低于预期。

需求动态

有机硅DMC价格持稳在16100-17000元/吨，下游需求未显著改善，采购转冷。多晶硅价格稳定在59万元/吨，产量增加，需求主要来自新投产能。铝合金需求有小幅提升，但仍受宏观经济影响有限。

价格与价差

现货价格持续下行，工业硅553#和421#牌号价格分别下跌。期货合约2405周度跌幅3.47%，期现价差转升，贴水趋势明显。品牌和地域间价差扩大，反映市场分化。

库存与成本

交易所库存周度累库1025吨至2429万吨，社会库存去库2300吨。行业平均成本持稳，但利润降至-30元/吨，西南主产地出现利润倒挂。硅石原料价格稳定，硅煤价格上涨，用电成本因电价调整增加。

市场观点

供需格局偏宽松，下游议价压力加大，硅厂通过让利缓解库存。预计硅价延续弱势震荡，上涨可能性低，短期受新产能增量支撑有机硅需求，但整体市场信心不足。