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通信行业周报（2025年3月）

投资策略综述

报告指出，通信行业因AI技术发展面临数据流通瓶颈，传统企业出于数据隐私顾虑对云端平台持谨慎态度。DeepSeek等开源大模型的兴起，通过本地化部署与离线运行能力，解决了数据泄露风险，推动企业私有数据的价值挖掘。

DeepSeek技术解析

1. 本地化部署优势：提供三重价值——高安全性（敏感数据内网部署）、低成本（按企业需求定制）、高灵活性（自主部署控制）。已有中铝集团、20余家金融机构等实现本地化应用。
2. 基座模型突破：DeepSeek-R1集成强化学习技术，在极少量标注数据下提升推理能力，对标OpenAI GPT-4o。蒸馏技术将大模型能力压缩至轻量级垂直模型，实现“技术平权”。
3. 开源生态构建：一周内开源5大核心组件，包括优化算法库、通信协议与并行计算框架等，促进全球AI协作。

行业要闻要览

1. 技术进展：DeepSeek日活用户突破3000万，GitHub代码库获超5000收藏；OpenAI发布新模型GPT-45。
2. 政策支持：国家数据资源调查制度发布，促进数据要素市场化；民用航空法修订草案支持低空经济发展。
3. 资本动向：阿里巴巴三年投建3800亿元AI基础设施；英伟达Blackwell芯片驱动利润增长80%。

下周重点关注

• 投资组合推荐：AI算力（中兴通讯、寒 武纪）、IDC基础设施（中国移动、光环新网）、工业互联网（华为生态链）
• 政策受益领域：低空经济、数据要素流通、国产替代

风险提示

• 运营商集采不及预期
• 芯片研发受国际因素制约
• AI算力需求变化风险

本报告数据基于Wind、德邦研究所，并综合国际行业动态分析，投资建议仅供参考，风险自负。

注：以上内容基于德邦证券行业报告“通信优于大市”评级生成，含核心观点提取与市场预判。