20240810-宝城期货-动力煤周报_市场氛围偏弱_煤价低位震荡_8页_901kb

动力煤周报总结

本周动力煤市场价格整体维持低位震荡格局。市场氛围偏弱，终端需求相对稳定但接受度不高，电厂库存高位运行，补库意愿不强，对高价煤议价能力不足。

供应端方面，主产区煤矿生产逐步企稳，但进口煤炭仍维持高位。海关数据显示7月单月进口量再创年内新高，达46209万吨；印尼和澳洲动力煤进口价差仍具优势，特别是在水电发电量增加的背景下，进口补充作用明显。

库存方面，环渤海港口动力煤库存企稳回升，叠加水电发力对火电的替代，市场供需结构维持紧平衡状态。主产区的持续安全生产检查亦对短期产量恢复形成一定压力。

从当周的市场数据来看，动力煤期货与现货价差处于压缩区间，且多空双方对后市观点分歧较大。伴随着水电的强势表现，火电运行压力有所缓解，预计下周煤价将延续低位震荡态势，短期内波动幅度有限，维持区间震荡为主。