20230827-安信证券-电子行业周报_生成式AI带动芯片需求_半导体设备国产化持续推进_13页_1mb

电子行业周报分析总结（安信证券，2023年08月27日）

投资评级与核心观点

报告维持领先大市-A投资评级，指出生成式AI和半导体设备国产化的双重驱动正推动芯片需求增长，推荐关注AI产业链和半导体国产替代机会。2023年电子行业整体表现疲弱，波动率高。

市场数据分析

电子板块本周（20230821-20230825）下跌371%，其中半导体子板块涨幅较高（-324%），而元件板块表现最差（-521%）。行业PE达3472倍，10年PE百分位2418%，远高于历史平均水平。过去一年累计下跌278%，显示市场风险较高。

行业动态

• 半导体：AI服务器和生成式AI应用带动芯片需求增长，NVIDIA财报显示数据中心业务强劲增长，Intel加大先进封装投资，预计产能大幅扩张。
• SiC（碳化硅）：产业蓬勃发展，多起合作和认证新闻（如瞻芯电子获车规认证、Wolfspeed与MACOM交易），下游新能源汽车和光伏需求推动，CAP市场有望扩大。
• 消费电子：VR设备市场份额略有调整，Oculus和Pico环比略有下滑，但Steam平台VR月活用户环比改善。智能手机产量和消费呈下降趋势。

投资建议

推荐股票：半导体设备领域如拓荆科技、中科飞测、精测电子、芯源微、北方华创、中微公司、华海清科；AI产业链公司如沪电股份、胜宏科技、海光信息；以及半导体零部件和光刻机零部件相关企业。关注半导体设备国产化与AI应用落地。

风险提示

下游需求不及预期、国产替代进程放缓、国际科技博弈加剧等潜在风险需重点关注，这些因素可能影响行业复苏与投资回报。