计算机行业电力信息化点评：电力体制改革有望加快，重点关注虚拟电厂和配网侧信息化-240528-国信证券-12页_3mb

电力体制改革与新型电力系统建设行业研究报告

🔍 日：政策背景

• 核心驱动：2024年5月中央会议再次强调深化电力体制改革，新型电力系统建设成为关键；
• 政策时间轴：2023年起密集出台多个配套政策，目标构建清洁、灵活智能的新型电力系统；
• 市场进展：2023年全国电力市场交易电量占全社会用电量61.4%，电力市场机制逐步完善。

📊 分析框架

1️⃣ 新型电力系统特点

• 目标：支撑“碳达峰、碳中和”目标，实现源荷动态平衡；
• 特征：高比例新能源接入、数字化智能化技术融合、灵活调节能力提升；
• 三阶段发展：
  • 加速转型期（当前-2030）：新能源消纳缺口扩大，需增强调节能力；
  • 总体形成期（2030-2045）：虚拟电厂进入市场化运作；
  • 巩固完善期（2045-2060）：配电网实现自治化。

2️⃣ 虚拟电厂核心功能

• 技术架构：云-管-边-端融合，实现能量流与信息流协同；
• 应用场景：
  • 调度端：聚合分布式能源、储能、负荷资源，参与电力市场；
  • 用户侧：削峰填谷、需求响应、辅助服务；
• 政策支持：2025年各省需具备5%以上需求响应能力，拉动虚拟电厂投入。

3️⃣ 配电网升级动向

• 发展趋势：从“源随荷动”转向“源荷互动”，投资重心下移；
• 投资机会：
  • 变压器能效提升（淘汰老旧设备）；
  • 智能电表更新（国网招标同比增84%）；
  • 柔性配电设备（如直流配电、能量路由器）迎来长景气。

💰 投资建议

重点方向：

✅ 虚拟电厂领域

• 朗新集团：聚合20万座光伏电站，具备售电与需求响应资质，盈利模式成熟；
• 国能日新：虚拟电厂运营服务创收显著，参与调峰收益可观；
• 国网信通：虚拟电厂平台已在多地落地应用（如天津滨海南惠风溪项目）；
• 恒华科技：配售电一体化解决方案覆盖虚拟电厂需求。

✅ 配电网设备与信息化

• 纬德信息：配网工程数字化平台上线推广，赋能工程全生命周期管理；
• 理工能科：油色谱在线监测系统突破，契合配电网设备智能化趋势。

⚠️ 风险提示

• 宏观经济波动影响电网投资；
• 政策落地延迟或不及预期；
• 市场竞争加剧可能抑制公司增长；
• 技术迭代风险。