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财富管理部投顾业务总结（2021.12.06）

核心内容

本周A股市场整体走势健康，呈现积极反弹态势。指数在震荡中企稳，市场情绪良好，资金承接能力强，板块分布合理。科技主线表现强劲，成为市场主要推动力，而传统权重板块如港口航运、煤炭、电力等也有所表现，推动指数上行。

主要观点

• 市场走势：A股处于反弹周期，沪指回踩筹码密集区域后企稳，市场氛围良性，涨跌比为2642:1716，多方占据明显优势。
• 资金流向：宏观流动性保持合理充裕，央行逆回购操作净回笼规模较大，但整体仍保持宽松。北向资金大幅净买入，重点布局科技与消费板块，如兆易创新、韦尔股份、宁德时代、白酒股等；南向资金也持续净买入，显示外资对A股信心增强。
• 板块表现：科技题材涨幅显著，消费板块边际改善，周期股表现相对平淡，不建议盲目参与。
• 政策导向：国务院强调稳定宏观政策，继续实施稳健货币政策，支持实体经济，尤其是中小微企业，流动性有望保持合理充裕。
• 操作建议：关注高景气与景气改善的行业，如新能源车、元器件、军民融合等；消费板块在疫情缓解后有望迎来反弹。

关键信息

资金数据

• 北向资金：上周五净买入92.21亿元，创10月22日以来新高。
  • 元器件类：兆易创新净买入9.44亿元，韦尔股份净买入3.52亿元。
  • 白酒股：泸州老窖、贵州茅台净买入超3亿元；山西汾酒、五粮液净买入超1亿元。
  • 其他：宁德时代、招商银行、美锦能源净买入超2亿元。
• 南向资金：净买入33.6亿港元，连续8日净买入。
  • 美团、中国电力、快手-W分别获净买入8.91亿港元、5.11亿港元、4.95亿港元。
  • 净卖出：建设银行、东岳集团、舜宇光学科技分别遭净卖出1.89亿港元、1.24亿港元、1.04亿港元。

行业政策与规划

• 工信部《“十四五”工业绿色发展规划》：
  • 提出到2025年，重点行业和区域绿色制造体系基本建成。
  • 鼓励发展绿色环保产业，目标产值达11万亿元。
• 骆驼股份：
  • 国内铅酸电池行业龙头，布局再生铅业务，推进技术升级，形成业务闭环。
  • 财务数据良好，市盈率仅22.65倍。
• 中鼎股份：
  • 新能源汽车电池包冷却系统供应商，具备军工属性。
  • 财务稳健，市盈率仅25.03倍。

央行政策动态

• 数字化转型：
  • 央行加快推进金融机构数字化转型，提升服务能力与用户体验。
  • 重点参与数据安全、数字货币等国际规则制定。
• 远光软件：
  • 与AWS等顶级云计算厂商合作，进军军工软件领域。
  • 业务涉及区块链，兼具金融与科技属性。
• 招商银行：
  • 零售业务龙头，金融科技转型领先。
  • 信用卡与房贷业务稳健，风控能力强，未来成长空间大。

风险提示

• 投资决策需结合自身风险承受能力，本报告不构成投资建议。
• 市场走势可能因政策、经济等外部因素发生调整，需持续关注。
• 投资者应结合其他分析工具，综合判断市场变化。

总结

整体来看，A股市场在政策支持与资金流入的推动下，呈现结构性行情。科技与消费板块具备较强吸引力，而周期股则需谨慎对待。随着国内政策持续宽松，流动性保持合理充裕，市场仍有较大发展空间。投资者应关注高景气与景气改善的行业，同时注意风险控制，理性投资。