20241216-世纪证券-装备制造周报（2024年12月第2期）_工程机械受益宽松政策_汽车消费乐观_9页_627kb

市场行情回顾：本周机械设备、电力设备及汽车行业指数分别下跌0.79%、2.15%和上涨0.66%。在申万一级行业中排名分别为第21、30、12，沪深300指数同期下跌1.01%。本周机械设备、电力设备及汽车行业中表现较好的细分方向分别为商用车上涨5.1%，摩托车及其他上涨3.31%，汽车服务上涨1.23%；表现欠佳的为光伏设备下跌4.59%，轨交设备下跌2.55%，电池下跌1.72%。

行业观点：1. 工程机械：中央层面释放出更多积极政策信号，财政与货币宽松政策将助推制造业回暖、地产企稳及内需恢复，有助于设备需求回暖。建议关注三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压等主机与零部件龙头。2. 人形机器人：特斯拉Optimus展示更复杂移动能力，应用场景将持续拓展，人形机器人产业发展势头良好。安徽省、杭州市相继出台人形机器人产业发展计划，布局相关产业链。3. 乘用车：中央经济工作会议提出提振消费，以旧换新政策有望延续，将刺激汽车消费。4. 光伏：硅料组件受自律会影响呈现企稳趋势，硅片端供需关系改善，库存下降导致价格反弹，但关税政策调整对行业情绪产生扰动，建议保持谨慎。

风险提示：宏观经济波动、产业政策调整、市场竞争加剧、原材料价格波动等风险需警惕。

其他信息：本报告对机械设备（买入/增持）、电力设备（增持/中性）、汽车（增持/中性）等板块做出投资评级建议，并提示了主要风险因素。