20250616-国投期货-大宗商品周报_流动性和需求均承压_商品短期或震荡偏弱运行_9页_1mb

大宗商品周度报告（2025年6月16日）

行情回顾

• 整体表现：上周商品市场上涨214%，能化板块涨幅最大（436%），农产品（108%）、贵金属（059%）上涨，有色金属（-109%）和黑色（-035%）下跌。
• 主要品种：原油（+1369%）、燃料油（+1214%）、LU（+862%）涨幅居前；纯碱（-462%）、尿素（-343%）、锌（-255%）跌幅较大。
• 资金流向：资金整体上升，主要流入石油化工和贵金属板块。

展望分析

• 市场驱动因素：上周核心驱动由中美经贸磋商转向伊以冲突升温，油价冲击导致风险偏好回落。美元偏弱对A股影响有限。
• 地缘局势：以色列与伊朗冲突持续，风险失控概率较低，但短期波动存在可能，市场预计震荡修复。
• 贵金属：避险情绪升温，黄金高位震荡，白银跟随上涨；美联储降息预期与经济数据疲软支撑金价。
• 有色金属：铜价受海外扰动支撑，铝价因复产缓慢而改善；锌、镍受外盘影响较大。
• 黑色板块：供需矛盾显现，政策支持待验证；焦煤焦炭阶段性反弹，但仍处筑底阶段。
• 化工与农产品：原油上涨带动化工品集体拉升；农产品受气候扰动与外盘影响，油脂、粕类表现偏强，主粮震荡，白糖略强。

其他补充

• 资金与ETF：商品ETF中黄金类表现突出，能化类短期热度上升；行业板块中石油化工、农林牧渔表现较好。
• 免责声明：报告所述信息仅供参考，不构成投资建议。