20240827-开源证券-天健集团-000090.SZ-公司信息更新报告_营收利润同比下降_服务创新探索新的增长点_4页_873kb

以下是分析天健集团2024年半年度报告的关键信息总结：

天健集团（000090.SZ）2024年半年度业绩与展望分析

1. 业绩表现

   • 2024年上半年营业收入5869亿元，同比下降54.1%；归母净利润247亿元，同比下降73.6%，基本每股收益0.12元。
   • 城市建设业务营业收入4524亿元，同比下降27.32%，结算毛利率56.4%，同比下降18.7个百分点。
   • 综合开发业务销售收入1462亿元，同比下降78.52%，结算毛利率47.67%，同比增长24.30%。

2. 业务进展

   • 城市服务板块：营收879亿元，同比增长72.9%。承接深圳市道路养护、桥梁管养与隧道管养项目，并推进城中村改造和物业管理项目。
   • 综合开发业务：重点布局深圳、广州等城市，上半年销售主力系深圳项目，未结转建筑面积13.878万平方米，主要在建项目6个。

3. 财务与估值

   • 调整2024-2026年盈利预测：预计归母净利润分别为832亿、1156亿、1506亿元，对应PE分别为77、55、42倍。
   • 维持“买入”评级，认为服务创新有望带来新的增长点。

4. 风险提示

   • 工程技术服务行业政策风险
   • 应收账款支付延期

关键数据摘要

• 收入与利润趋势：营收与利润同比显著下降，但城市服务业务增长强劲。
• 估值水平：当前PE77倍，较历史水平有所提升。
• 竞争优势：在城市服务领域表现突出，综合开发业务有所收缩但项目储备较好。
• 关注要点：应收账款压力，对项目结算进度的关注。

本报告不构成投资建议，风险评级为R3（中风险）。