20180313-长城国瑞证券-TMT行业周报2018年第10期（总第19期）_富士康创最快IPO过会记录_流量漫游费将于7月1日前取消_18页_1mb

TMT行业周报2018年第10期（总第19期）总结

核心内容概览

2018年3月，TMT行业（不包括电子）整体表现良好，其中计算机行业涨幅最大，达到5.02%，传媒行业涨幅为2.91%，通信行业涨幅为4.07%。市场整体风险偏好提升，TMT板块持续受到资金青睐。此外，多项政策和技术进展推动行业向好发展，包括流量漫游费取消、区块链技术在通关中的应用、以及AI与5G等前沿技术的探索。

主要观点

1. 富士康IPO进展迅速

• 富士康工业互联网股份有限公司在2018年3月8日通过了IPO审核，从2月1日申报稿提交至过会仅用时36天，创下A股IPO最快过会记录。
• 尽管审批快速，但证监会仍提出了69个问题，涵盖合规性、信息披露、财务会计和其他方面，显示对富士康的严格审查。

2. 流量漫游费取消政策落实

• 工信部宣布将于7月1日前取消手机流量漫游费，这是继去年取消语音长途费后又一项重要的“提速降费”举措。
• 三大运营商将面临较大的工程和业绩压力，但预计会加速推进相关改革。

3. 中国联通推进混改

• 中国联通在3月9日发布七款新产品，包括云宽带、云专线等，强调云网一体化和SDN、NFV等新技术的应用。
• 用户可自助办理业务并随时调整网络带宽，显示其向“新服务”转型的决心。

4. 区块链技术在通关中的应用

• 加拿大政府计划测试基于区块链的数字身份识别系统，以加快旅客通关速度。
• 该系统是在世界经济论坛上提出的，旨在提高信息共享效率。

5. 传媒行业融资情况

• 2月份文化产业资本市场融资48起，游戏、动漫行业受资本热捧，万达电影和盛大游戏为融资金额最高的两家公司。
• 虎牙直播获得腾讯4.6亿美元战略投资，成为其上市前的最大单笔投资。

6. 公司动态

• 截至3月9日，292家TMT行业公司公布了2017年业绩快报，其中184家公司归母净利润增速不小于0%，91家公司增速不小于30%，55家公司增速不小于50%。
• 18家公司公布了2018年一季度业绩预告，部分公司表现强劲，如华宇软件、新海宜等。

关键信息

行业表现

• 上证综合指数上涨1.62%，深证成份指数上涨3.12%，沪深300指数上涨2.30%，中小板指数上涨2.80%，创业板指数上涨4.77%。
• TMT行业涨幅领先，计算机行业在申万一级行业中排名第二，传媒行业排名第十一，通信行业排名第4。

估值情况

• 计算机行业PE（TTM）为53.25倍，PB为3.92倍，均较上周上升，PE高于历史均值，PB低于历史均值。
• 传媒行业PE为32.63倍，略高于历史均值，PB为3.24倍，高于历史均值减1倍标准差。
• 通信行业PE为46.56倍，高于历史均值，PB为2.82倍，低于历史均值。

投资建议

• TMT行业总体基本面向好，估值仍有上升空间，维持“看好”评级。
• 建议重点关注业绩超预期的公司、超跌的传媒板块以及人工智能、5G、工业物联网等领域的优质标的。

风险提示

• 市场波动风险；
• 5G、人工智能、工业物联网发展速度低于预期的风险。

重要公告

3月6日

• 华星创业中标中国移动通信集团山东有限公司2018-2019年室内分布系统施工项目；
• 佳都科技中标广东省公安厅视频云项目；
• 文投控股来源于《唐人街探案2》的收入超过4,000万元。

3月7日

• 长亮科技发布2018年限制性股票激励计划；
• 博通承诺投资15亿美元培训美国工程师以推动5G发展。

3月8日

• 亨通光电与埃及公司共同设立合资公司；
• 万达电影发布2018年2月经营简报，票房和观影人次同比增长。

3月9日

• 联通发布七款新产品，推进云网一体化；
• 北京市消协调查显示App过度采集信息问题严重。

业绩快报

• 截至3月9日，已有8家公司披露2017年年报，预计下周将有14家公司披露；
• 2017年业绩快报中，计算机行业有26家公司净利润增速不小于50%，传媒行业有17家公司，通信行业有12家公司。

2018年一季度业绩预告

• 共有18家公司公布业绩预告，其中部分公司表现亮眼，如华宇软件、新海宜等；
• 业绩预告显示，部分公司净利润增长显著，如中兴通讯、亿联网络等。

投资评级说明

• 投资评级基于未来6个月证券相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持四个等级；
• 行业投资评级分为看好、中性、看淡，基于行业相对于市场的表现。

法律声明

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• 投资决策需结合个人情况，不应仅依赖投资评级；
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