20220511-天风证券-医药生物_全国整体疫情形势好转_进入全方位综合防控阶段_2页_299kb

医药生物行业研究报告总结

核心内容

2022年3月以来，全国多地出现疫情，波及30余个省份。4月中旬后，疫情整体呈波动下降趋势，多地疫情防控形势趋稳。上海市每日新增感染者持续下降，吉林省疫情进入扫尾阶段，北京市通过区域核酸筛查和密接排查有效降低扩散风险。

主要观点

1. 疫情防控阶段划分

根据国务院联防联控发布会内容，新冠疫情防控自2020年以来分为四个阶段：

• 突发疫情应急围堵阶段：目标是控制疫情播散，策略为“内防扩散、外防输出”。
• 常态化疫情防控探索阶段：以核酸检测为中心，控制零星病例和局部聚集性疫情。
• 全链条防控的“动态清零”阶段：强调快速和精准，针对德尔塔变异株，一般在一个最长潜伏期内控制疫情。
• 全方位综合防控“科学精准、动态清零”阶段：2022年3月起进入此阶段，强调综合性防控措施，包括传染源管理、传播途径阻断、保护易感人群等。

2. “科学精准、动态清零”阶段的措施

• 以变应变：针对奥密克戎变异株，落实人、物、环境同防。
• 以快制快：实施“四早”原则，采用“抗原筛查+核酸诊断”监测模式，提升早期发现能力。
• 隔离收治能力增强：加强方舱医院、定点医院和集中隔离点资源储备，确保疫情发生后能快速扩容。
• 分类收治机制健全：按照《新冠肺炎诊疗方案（第九版）》分类分型收治，如肺炎表现者在定点医院，轻症和无症状感染者在方舱医院，治愈者转入居家医学观察。
• 疫情处置提速聚焦：将社区防控作为优先位置，采取精准封控和管控措施，防止疫情扩散。

3. 封控措施分析

• 精准局部封控：若传染链清晰，采取针对性封控。
• 扩大封控范围：若出现多点、多链条传播，封控范围可能扩大，甚至采取全域静态管理。

4. 社会面清零与复工复产

• 根据长春市和吉林市疫情情况，大规模疫情的社会面清零至90%复工复产预计需要1~2周。
• 中小学复课（恢复正常生活）预计时间更长。

关键信息

• 投资评级：行业评级为“强于大市（维持评级）”。
• 风险提示：包括新冠疫情反复、毒株变异、疫情进展不确定性、政策波动及政策落地不及预期等。
• 相关报告：
  1. 《医药生物-行业投资策略：2021年报及2022一季报上市公司总结》
  2. 《医药生物-行业研究周报：常态化疫情防控体系主题投资机会梳理（第82篇）》
  3. 《医药生物-行业点评：双抗临床研发规范化，具有临床优势的双抗将受益》

分析师信息

• 分析师：杨松（SAC执业证书编号：S1110521020001）
• 联系人：李妞妞
• 邮箱：yangsong@tfzq.com / liniuniu@tfzq.com

投资评级体系

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