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A股市场策略日报总结 - 2018/09/27

核心内容概述

2018年9月27日的策略日报主要分析了A股市场近期表现、宏观政策动向、市场资金变化、利率情况、海外市场走势及汇率与大宗商品变动。报告指出A股市场在富时罗素和MSCI纳入利好推动下，整体呈现震荡上行趋势，但受贸易摩擦等利空因素影响，市场仍存在调整压力。同时，海外资金流入预期增强，对A股形成支撑。此外，国内降关税政策对部分行业有积极影响，但对部分产业略显利空。

主要观点

A股市场走势

• 大盘昨日冲高后小幅回落，收盘上涨25点，涨幅0.92%，收于2806点。
• 资金面来看，大单资金小有净流入，但净流入金额略显不足。
• 指数回补了前期缺口压力位，但震荡整理尚未结束。
• 技术面上，30分钟线指标进一步走弱，预计今日仍有震荡调整可能。
• 板块方面，收红板块占比高达89%，物流、白酒、超级品牌等板块表现较好。
• 个股方面，52%的个股收涨，39只个股涨幅超9%，6只个股跌幅超9%。

宏观评论

• 富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系，A股分类为次级新兴市场，分阶段纳入，预计对A股形成一定利好。
• MSCI考虑提升A股大盘股纳入因子至20%，并计划将创业板市场纳入MSCI指数条件名单，以及中国中盘A股一步纳入MSCI中国指数。
• 降关税政策将减轻企业和消费者税负近600亿元，有助于降低进口成本，提升下游产业竞争力。
• 贸易摩擦前景不明，对市场有一定利空影响。

市场资金情况

• 9月25日，A股融资余额环比增长11.30亿元，融资融券余额环比增长9.10亿元。
• 沪港通和深港通9月26日净买入18.78亿元，累计净买入5846.92亿元。
• 港股通9月26日净买入15.04亿港元，累计净买入8018.81亿港元。

利率情况

• SHIBOR隔夜利率上涨1.00BP至2.5530%，一周利率上涨1.90BP至2.7110%。
• 银行间质押式回购加权利率隔夜上涨1.30BP至2.5744%，一周上涨13.51BP至2.9548%。
• 中债国债到期收益率10年期下跌2.51BP至3.6503%。

海外市场走势

• 美股整体下跌，道琼斯工业平均指数下跌0.40%，标普500指数下跌0.33%，纳斯达克指数下跌0.21%。
• 欧洲股市上涨，法国CAC指数上涨0.61%，德国DAX指数上涨0.09%，英国富时100指数上涨0.05%。
• 亚太市场中，日经指数下跌0.44%，恒生指数上涨1.15%。

汇率与大宗商品

• 美元指数上涨0.16%，人民币即期汇率微升0.04%，离岸人民币贬值0.12%，中间价贬值0.19%。
• 黄金期货下跌0.60%，原油期货走势分化，布伦特原油上涨0.80%，WTI原油下跌0.06%，铜期货下跌0.14%。

关键信息

A股纳入国际指数

• 富时罗素将A股纳入其全球股票指数体系，分阶段纳入，预计对A股形成一定利好。
• MSCI计划提升A股大盘股纳入因子至20%，并考虑将创业板纳入MSCI指数条件名单。

国内政策影响

• 李克强总理主持召开国务院常务会议，宣布降低部分商品进口关税，预计减轻企业和消费者税负近600亿元。
• 国家加大基础设施投资，稳定经济增速，对A股形成利好。

海外市场影响

• 美股整体下跌，但欧洲股市表现较好。
• 恒生指数上涨1.15%，显示亚太市场部分回暖。

资金与利率

• A股融资余额和融券余额均有所增长，显示市场资金面有所改善。
• 利率整体上涨，国债收益率有所下跌。

风险提示

• 报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 汇率波动、贸易摩擦等外部因素可能对市场产生影响。

市场展望

• 当前沪深股市估值不高，具备相对较好的投资价值。
• 面对利空反而大幅上涨，市场或有一波反弹行情。
• 中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。