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BNP Paribas STEER™ Summary

核心内容

BNP Paribas STEER™ 是一种基于模型的汇率分析工具，用于评估货币对的短期均衡汇率（STEER）。该报告指出当前部分货币对的汇率偏离其公平价值，表明存在过估或低估的情况，并提供相应的交易信号和目标建议。

主要观点

• EUR 过估：EURUSD 和 EURGBP 被判定为过估，公平价值分别为 1.0490 和 0.6820。然而，EUR 汇率模型近期不稳定，可能需要比通常 1-2 周更长时间才能回归 STEER。
• USD-EM 对过估：多个 USD-EM 货币对被判定为过估，包括 USDZAR、USDTRY、USDMYR、USDPHP、USDTWD、USDCLP。其中 USDZAR 和 USDTRY 的 z-score 分别为 3.2 和 2.0，USDMYR、USDPHP 和 USDTWD 的 z-score 分别为 1.9、2.8 和 2.9。
• USDKRW 低估：USDKRW 是唯一被判定为低估的 USD-EM 货币对，其公平价值为 1144，当前汇率为 1134，偏离度为 -1.21（-0.87%）。
• 模型稳定性：STEER 模型的稳定性通过 Regime Monitor 进行跟踪，高分值表示模型不稳定，可能影响交易信号的可靠性。EURUSD 模型的分数为 77，接近不稳定阈值 80，表明信号可靠性较低。
• 交易信号：部分货币对如 EURUSD、EURGBP、EURNOK 和 USDCLP 等出现下行信号（↓），表明可能面临贬值压力。
• 交易历史：报告中列出了最近 15 次交易记录，包括买入和卖出操作，以及相应的收益情况。部分交易出现亏损，如 LONG USDBRL 和 SHORT EURPLN，但也有盈利交易如 SHORT USDTRY。

关键信息

G10 货币对

CEEMEA 货币对

Asia 货币对

Latin America 货币对

交易信号说明

• 过估：表示汇率可能下跌，如 EURUSD、EURGBP、EURNOK、USDCLP、USDMYR、USDPHP、USDTWD。
• 低估：表示汇率可能上涨，如 USDKRW。
• 不通过协整检验：模型预测能力较低，如 USDPEN。

模型稳定性（Regime Monitor）

• EURUSD：分数为 77，接近不稳定阈值 80，表明模型不稳定，信号可靠性较低。
• USDPEN、USDTHB、USDMXN：也显示出较高的分数，表示其信号存在不确定性。

交易历史（最近15次交易）

其他信息

• 2015 年累计收益：20.70%。
• 免责声明：此报告为 BNP Paribas 的营销信息，不独立，且可能受到利益冲突影响。不构成投资建议，不提供权威性，不保证准确性或时效性。
• 商标信息：STEER™ 是 BNP Paribas 的注册商标。
• 联系方式：报告由 BNP Paribas 的 FX Strategy 团队撰写，包含多个区域的联系人信息。

适用范围

• 本报告仅适用于专业客户，不适用于零售客户。
• 各国的发布和分发受到当地法律和监管机构的限制，如欧盟、英国、法国、德国、日本、新加坡、澳大利亚、巴西等。

总结

BNP Paribas STEER™ 提供了对主要货币对的估值分析，指出 EUR 过估，USD-EM 中多个货币对过估，而 USDKRW 低估。部分模型信号不稳定，需谨慎对待。报告提供了交易信号、目标、止损和入场日期，并包含交易历史数据。同时，强调了该报告为营销信息，不独立，且受法律和监管限制。