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BNP Paribas STEER™ Summary (23 May 2016)

核心内容

BNP Paribas STEER™ 是一种系统化的外汇交易策略，用于识别和执行交易信号。该策略在2016年5月23日的报告中指出，当前市场环境对系统化外汇策略较为不利，尤其是低波动性和投资者持仓的影响。此外，报告中还提供了多对货币的交易信号、关键主题和策略表现分析。

主要观点

• 市场环境：系统化外汇策略表现不佳，尤其是低波动性环境下，STEER™ 策略总回报首次进入负值。
• G10货币对：
  • 英镑（GBP）相对于欧元（EUR）和美元（USD）被高估。
  • USD-Asia货币对普遍被高估，其中 USDSGD 被视为过高的，STEER™ 保持做空 USDSGD，目标为 1.3570。
  • USDBRL 被认为被低估，STEER™ 保持做多 USDBRL，目标为 3.5577。
• Latam货币对：
  • USDBRL 被认为被低估，STEER™ 保持做多 USDBRL。
  • USDCAD 被高估，STEER™ 保持做空 USDCAD，目标为 1.2854。
• 其他货币对：
  • EURGBP 被认为被低估，STEER™ 保持做多 EURGBP，目标为 0.7551。
  • EURSEK 被高估，STEER™ 保持做空 EURSEK，目标为 9.2331。
  • AUDUSD 被认为被高估，STEER™ 保持做空 AUDUSD，目标为 0.7451。
• 策略表现：
  • 最佳表现的货币对包括 NZDUSD、EURUSD、USDBRL、USDRUB 和 EURCHF。
  • 最差表现的货币对包括 USDJPY、USDCAD、USDSGD、USDCLP 和 USDTHB。
  • 2016年年初至今（YTD）总回报为 -0.52%。

关键信息

交易信号

关键主题

• 低波动性环境：市场波动性下降导致STEER™策略表现不佳。
• GBP高估：GBP相对于EUR和USD被高估，EURGBP被低估。
• USD-Asia货币对高估：所有USD-Asia货币对均被高估，USDSGD被特别指出。
• Latam市场：USDBRL被低估，USDCAD被高估。

策略表现分析

STEER™策略监测

• Regime Monitor：用于识别货币对的市场状况是否稳定，高分表示不稳定。
• 阈值：分数高于80表示信号不稳定，不应交易。
• 参数：监测四个参数：系数稳定性、STEER™周围走廊的稳定性、协整关系是否成立、以及是否通过马尔可夫切换模型识别出市场变化。

联系信息

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