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报告摘要
BNP Paribas STEER™ Summary (April 18, 2016)
核心内容
BNP Paribas STEER™ 是一个用于评估外汇市场中货币对是否被高估或低估的模型，其核心内容在于分析各货币对与STEER（公平价值）之间的偏离情况，并据此提供交易信号。文档指出，部分货币对目前处于超卖或超买状态，且STEER模型的稳定性受到一定影响，需要谨慎对待。
主要观点
- GBP vs USD/EUR: 英镑（GBP）目前相对于美元（USD）和欧元（EUR）处于超卖状态，其STEER分别为1.4534 GBPUSD和0.7700 EURGBP。
- EURUSD: 欧元兑美元（EURUSD）近期下跌，已接近其STEER，但仍然略显高估。
- EM市场: 多个美元-亚洲货币对（如USDSGD、USDPHP、USDTHB）仍处于超卖状态，而USDRUB则处于超买状态。
- CEEMEA市场: USDRUB是唯一明显偏离STEER的货币对，目前价格高于STEER，预计应回调至66.09。
- Latam市场: USDMXN处于超买状态，但尚未达到触发做空信号的统计显著性；USDPEN低于其STEER，但未达到显著偏离程度。
关键信息
当前交易信号
| 日期 | 交易方向 | 入场汇率 | 目标汇率 | 止损汇率 | 收益 (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-04-18 | 空 EURGBP | 0.7966 | 0.7699 | 0.8105 | -0.16% |
| 2016-04-18 | 空 USDRUB | 68.1875 | 67.1297 | 68.7164 | -0.12% |
| 2016-04-18 | 多 USDSGD | 1.3579 | 1.3776 | 1.3480 | -0.02% |
| 2016-04-18 | 多 USDPHP | 46.1700 | 46.4455 | 46.0323 | -0.02% |
| 2016-04-15 | 多 USDTHB | 35.0630 | 35.2789 | 34.9551 | 0.05% |
| 2016-04-15 | 多 USDPEN | 3.2734 | 3.3119 | 3.2541 | 0.06% |
| 2016-04-14 | 空 EURCHF | 1.0891 | 1.0765 | 1.0966 | -0.22% |
| 2016-04-12 | 空 EURUSD | 1.1414 | 1.1190 | 1.1519 | 1.00% |
| 2016-04-11 | 多 GBPUSD | 1.4086 | 1.4534 | 1.3937 | 0.55% |
STEER模型稳定性
- Regime Monitor：用于评估STEER模型的稳定性，高分表示模型信号可能不稳定，不建议交易。
- USDKRW、USDPHP、USDPEN、USDMYR：这些货币对的STEER模型得分较高，表明其信号存在不确定性，可能影响交易策略的表现。
- USDRUB：尽管价格高于STEER，但其模型尚未达到显著性，因此未触发做空信号。
货币对STEER与当前汇率对比
| 货币对 | STEER | 当前汇率 | z-score (百分比) |
|---|---|---|---|
| EURUSD | 1.1190 | 1.1280 | 0.70 (-0.83%) |
| GBPUSD | 1.4530 | 1.4160 | -2.17 (2.57%) |
| USDJPY | 113.55 | 108.00 | -2.62 (4.89%) |
| USDCAD | 1.2940 | 1.2950 | 0.08 (-0.07%) |
| AUDUSD | 0.7690 | 0.7670 | -0.19 (0.29%) |
| NZDUSD | 0.7150 | 0.6910 | -1.49 (3.30%) |
| EURGBP | 0.7700 | 0.7970 | 1.59 (-3.48%) |
| EURCHF | 1.0760 | 1.0910 | 1.59 (-1.38%) |
| EURNOK | 9.3880 | 9.3730 | -0.11 (0.16%) |
| EURSEK | 9.2580 | 9.1910 | -0.98 (0.73%) |
| USDSGD | 1.3990 | 1.3580 | -2.07 (3.02%) |
| USDPHP | 46.5990 | 46.1700 | -1.56 (0.92%) |
| USDTWD | 32.5720 | 32.4130 | -0.93 (0.42%) |
| USDTHB | 35.4050 | 35.0560 | -1.60 (0.97%) |
| USDINR | 66.4570 | 66.6530 | 0.69 (-0.30%) |
| USDIDR | 13313 | 13248 | -0.49 (0.49%) |
| USDMXN | 17.0810 | 17.7020 | 3.40 (-3.64%) |
| USDPEN | 3.3330 | 3.2760 | -1.48 (1.71%) |
| USDCOP | 3025 | 2997 | -0.56 (0.91%) |
其他信息
- 文档性质：该报告为BNP Paribas的市场沟通材料，非独立投资研究。
- 免责声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证准确性或完整性。
- 联系方式：文档列出了多个市场策略团队成员的联系方式，包括伦敦、纽约、新加坡等地的专家。
总结
BNP Paribas STEER™ 模型显示部分货币对处于超买或超卖状态，其中GBP相对于USD和EUR较便宜，EURUSD已接近其STEER但略显高估，多个美元-亚洲货币对仍处于超卖状态。同时，STEER模型的稳定性受到一定影响，特别是USDKRW、USDPHP、USDPEN和USDMYR等货币对的信号可能不可靠，需谨慎对待。文档还提供了详细的交易信号及团队联系方式，供投资者参考。
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