20150627-中国银河-中小盘周报_降息降准提振信心_市场有望企稳反弹_20页_1mb

报告摘要

银河中小盘周报总结（2015年6月27日）

核心内容

2015年6月22日至26日期间，A股市场出现大幅下跌，上证指数失守4200点，周五创出今年以来单日最大跌幅 $7.4%$，创业板指数下跌 $27.7%$。此次暴跌主要由巨额获利盘了结、杠杆产品强行平仓以及投资者情绪恐慌等因素引发。为稳定市场，央行在6月26日宣布定向降准降息，释放流动性并提振市场信心，显示管理层对牛市的呵护，短期市场有望企稳反弹。

主要观点

市场趋势判断：
- 通过对比美股牛市历史上的四次调整，分析认为此次A股暴跌为技术性调整，而非趋势性反转。
- 美股历史上在类似调整后，市场仍保持上涨趋势，且调整后半年内指数普遍上涨，表明牛市基调未变。
- 判断市场是否进入熊市需考虑经济增速、增长质量、点位、宏观政策、监管、流动性、未来预期空间及经济趋势等多方面因素。
投资主线建议：
- 互联网+领域：重点推荐新安股份、长荣股份。
- 新能源汽车：重点推荐当升科技，受益于国家发展战略及新能源汽车销量增长。
- 工业4.0与制造2025：重点推荐双环传动，受益于进口替代和高端突围。
- 车联网：推荐千方科技、四维图新，具备稀缺性和成长性。
- 国企改革：关注大集团小市值的上市公司，尤其是100亿市值以下的地方企业，建议关注乐凯胶片。
个股推荐：
- 新安股份：公司通过投资农飞客布局农业生态服务，预计2015-2017年EPS分别为0.12、0.35、0.54元，给予“推荐”评级。

关键信息

A股市场整体表现疲软，各板块均出现大幅下跌，其中创业板跌幅最大。
沪指跌破4200点，创业板创历史最大单日跌幅 $8.91%$。
沪深300、中小板、创业板市盈率分别为15.89倍、73.97倍、116.54倍，显示市场估值偏高。
成交额大幅下降，沪深300、中小板、创业板分别环比下降 $22%$、$31%$、$36%$。
国企改革：为市场带来新的投资机会，特别是京津冀、长江经济带、广东等地区。
美股表现：道琼斯指数下跌 $0.38%$，标准普尔500指数下跌 $0.71%$，纳斯达克指数下跌 $0.40%$，整体表现温和。
港股表现：恒指下跌 $1.78%$，恒生国指下跌 $2.82%$，市场波动相对较小。

行业及个股表现

行业表现：所有行业均下跌，跌幅最小为银行股，最大为计算机行业。
概念板块：国企改革指数为唯一上涨，涨幅 $1.51%$，其他如大央企重组指数、PM2.5指数等跌幅较大。
个股表现：传化股份、中捷资源、亚夏汽车等个股涨幅较大，而欣泰电气、飞力达、金谷源等个股跌幅较大。

重点公司盈利预测与投资建议

证券代码	证券简称	收盘价（元）	2015年EPS（元）	2015年PE	总市值（亿元）	投资亮点
300304.sz	云意电气	33.30	0.67	34.90	46.76	1）主业汽车整流器、调节器是汽车电子里动力系统中智能电源控制器的核心部件；2）募投产能车用大功率二极管逐步投产；3）智能电机控制器项目具备核心技术优势；4）低速电动车控制系统的配套份额稳步提升。
300073.sz	当升科技	28.58	0.70	37.14	41.60	1）国内最大的锂电正极材料供应商；2）短期业绩受益于小型锂电新产品放量；3）未来三元正极材料将成为主流，公司占据市场先机。
600580.sh	卧龙电气	18.56	0.55	30.13	184.01	1）国内电机龙头，收购ATB后销售渠道和产品互补；2）新能源汽车电机业务有望高速增长；3）分布式发电进入收获期，盈利空间大。
002412.sz	汉森制药	26.91	1.21	18.59	66.57	1）中药独家品种四磨汤口服液产能释放；2）二线品种增长；3）公司内生+外延同步发展。
300267.sz	尔康制药	34.76	0.72	34.03	222.70	1）药用辅料业务稳定增长；2）看好淀粉胶囊业务发展。
002405.sz	四维图新	45.93	0.28	157.07	304.16	1）A股LBS地图入口端企业；2）车联网收入快速增长；3）引入腾讯战略投资，发展空间巨大。
002373.sz	千方科技	44.15	0.70	71.00	251.24	1）智能交通领域龙头；2）传统业务优势明显；3）2B业务发展广阔；4）2C端业务若突破，重估价值巨大。
300195.sz	长荣股份	31.96	1.65	19.49	109.62	1）主业业绩恢复性增长；2）净利润预计达2.8亿元，同比大幅增长60%；3）估值和市值具备提升空间。