20221013-国元国际控股-10月核心荐股_3页_605kb
报告摘要
10月核心荐股总结
核心内容概述
本报告由国元证券经纪（香港）有限公司研究部发布，列出10月的核心推荐股票及其分析逻辑。推荐股票涵盖能源、医药、消费等多个领域，分析师对每只股票的财务表现、行业前景及未来增长潜力进行了详细评估。报告还包含一般声明、特别声明和分析员声明，强调内容仅供参考，不构成投资建议。
推荐股票及主要信息
| 代码 | 名称 | 总市值（亿港元） | 最新价（港元） | 首次入选日期 | 入选日收盘价 | 入选至今涨跌幅% | EPS（港元/美元） | PE（2021/2022E/2023E） | PB | 核心推荐逻辑 | 分析师 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2380.HK | 中国电力 | 345 | 3.06 | 2021-07-29 | 1.74 | 75.59 | -0.09/0.31/0.35 | -35.74/9.90/8.86 | 0.79 | 1) 国家电投新能源旗舰平台地位确立，集团资产注入拉开序幕；<br>2) 加速清洁能源转型，未来业绩增长进入快车道；<br>3) 智慧储能业务成为新业务增长点，有利提升整体估值水平 | 杨义琼 |
| 0836.HK | 华润电力 | 616 | 12.80 | 2021-07-29 | 11.84 | 8.14 | 0.33/2.20/2.55 | 38.79/5.82/5.02 | 0.70 | 1) 国家严格监管长协煤兑现率，火电盈利边际改善；<br>2) 清洁能源加速转型，资产优势高效，估值优势明显 | 杨义琼 |
| 0838.HK | 亿和控股 | 21 | 1.20 | 2021-10-29 | 1.33 | -9.66 | 0.09/0.18/0.30 | 13.33/6.67/4.00 | 0.75 | 1) 汽车零部件和新能源业务增长迅速，客户群强大；<br>2) 自动化业务（AO）拓展国际及国内打印机市场，收入有望快速增长 | 杨森 |
| 2552.HK | 华领医药-B | 24 | 2.30 | 2022-09-07 | 3.66 | -37.16 | -0.42/-0.31/-0.25 | -5.53/-7.42/-9.20 | 4.41 | 多格列艾汀研究结果显著，有望成为糖尿病领域重磅产品，已获拜耳3亿美元预付款，预计2023、2024年收入将快速增长 | 林兴秋 |
| 0867.HK | 康哲药业 | 220 | 8.97 | 2021-09-30 | 13.42 | -33.16 | 1.50/1.68/1.82 | 6.00/5.34/4.93 | 1.41 | 医美及大健康产品是重点拓展领域，拥有多个创新产品已获欧美批准，创新药逐步获批上市 | 林兴秋 |
| 2359.HK | 药明康德 | 2219 | 61.30 | 2022-05-03 | 106.68 | -42.54 | 2.14/3.18/3.87 | 28.64/19.28/15.84 | 3.85 | 业务模式优势显著，市场份额领先，未来有望通过国际化拓展实现持续增长 | 林兴秋 |
| 2319.HK | 蒙牛乳业 | 1194 | 30.20 | 2022-04-01 | 42.50 | -28.95 | 1.56/1.73/1.89 | 19.38/17.41/15.96 | 2.65 | 短期受益于需求恢复、成本下降及费率改善，中长期看好高端化及行业景气度提升 | 陈欣 |
| 0291.HK | 华润啤酒 | 1684 | 51.90 | 2022-04-01 | 48.13 | 7.83 | 1.72/1.45/1.82 | 30.09/35.82/28.44 | 5.63 | 短期受益于疫情恢复、高温天气及产品提价，中长期看好高端化及运营效率提升 | 陈欣 |
| 1209.HK | 华润万象生活 | 685 | 30.00 | 2022-04-06 | 40.80 | -26.46 | 0.92/1.24/1.63 | 32.44/24.19/18.40 | 4.03 | 短期受益于药物业务扩张，中长期看好品牌升级及渠道优化带来的盈利提升 | 张思达 |
| 2390.HK | 知乎-W | 51 | 15.80 | 2022-07-04 | 28.05 | -43.67 | -7.49/-3.86/-3.45 | -2.11/-4.09/-4.58 | 0.63 | 平台内容多元化，会员业务增长强劲，广告业务具备高转化率，基本面优于同行 | 李承儒 |
| 9911.HK | 赤子城科技 | 17 | 1.39 | 2022-07-04 | 2.74 | -49.27 | -0.35/0.13/0.24 | -3.96/10.69/5.79 | 2.84 | 二季度收入超预期，三季度游戏业务起量，估值低位，业绩高增长 | 李承儒 |
| 3998.HK | 波司登 | 444 | 4.08 | 2022-10-07 | 4.27 | -4.45 | 0.24/0.26/0.30 | 17.29/15.97/13.60 | 2.95 | 短期受益于疫情恢复及产品创新，中长期看好品牌升级及渠道优化带来的高质量增长 | 李承儒 |
主要观点
- 能源板块：中国电力与华润电力均受益于国家对清洁能源的政策支持及火电盈利改善，未来业绩增长可期。
- 医药板块：华领医药-B因多格列艾汀的显著疗效和商业化潜力被重点推荐，康哲药业在医美及大健康领域表现突出。
- 消费板块：华润啤酒和波司登受益于疫情恢复及产品提价策略，未来盈利空间较大；知乎-W在内容生态治理和会员增长方面表现强劲。
- 综合业务：华润万象生活凭借强大的商业运营能力和现金流优势，具备盈利提升潜力。
- 技术与自动化：亿和控股在汽车零部件及自动化业务领域拓展迅速，客户群强大，未来增长明确。
关键信息
- 财务表现：多数股票入选至今涨跌幅为负，但分析师基于未来增长潜力给予积极推荐。
- 估值水平：部分股票如知乎-W、赤子城科技估值处于低位，具备投资价值。
- 行业趋势：清洁能源转型、医美及大健康产品增长、高端化消费趋势、广告业务高转化率等是核心推荐逻辑。
- 分析师背景：推荐由杨森、杨义琼、林兴秋、陈欣、张思达、李承儒等分析师提出，涵盖不同领域。
总结
本报告为10月核心荐股，涵盖能源、医药、消费等多领域股票，基于公司业务发展、财务表现及行业趋势进行推荐。尽管部分股票近期表现不佳，但分析师认为其未来增长潜力较大，尤其在清洁能源、医美大健康、高端化消费及广告业务等方面具备显著优势。投资者应结合自身情况独立评估，谨慎决策。
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