20151210-安信证券-晨会纪要_27页_969kb_969kb

报告摘要

今日焦点总结

核心内容概述

本报告总结了2015年12月上旬的宏观策略、行业评论和公司点评等内容，涵盖经济观察、资产配置、重点行业表现及个股推荐。整体趋势显示，尽管市场整体偏谨慎，但部分行业和个股表现突出，如新能源汽车、互联网、国企改革等。

宏观策略评论

1. 旬度经济观察

工业增速：11月工业增速继续维持低位，但商品房和汽车销售表现积极。
CPI趋势：11月CPI同比小幅回升，但短期内仍处于低位，未来通胀中枢可能明显下移。
人民币汇率：人民币纳入SDR及美联储加息临近，导致资本流出增加，人民币对美元汇率面临下行压力。

2. 资产荒

宏观背景：中国经济正从工业大国向工业强国和服务业大国转型，宏观环境变化对资产配置产生深远影响。
流动性环境：实体经济对资金的吸收能力下降，虚拟经济维持充裕流动性。
资产配置策略：具有目标收益率要求的机构倾向于加配权益资产；企业部门关注“意愿”和“能力”；住户部门短期与长期趋势共振。

行业评论

1. 电力设备

售电侧改革：重庆、广东成为首批售电侧改革试点，政策出台速度和范围超预期，推荐智光电气、积成电子、中恒电气等能源服务商。
新能源汽车：11月新能源汽车产销数据超预期，板块大涨。重点推荐比亚迪、康盛股份、猛狮科技、国轩高科等。

2. 传媒

微信渗透率：微信在四、五线城市渗透率不足，但微博在3-6线城市表现超预期，建议持续关注。

3. 汽车

汽车下乡：新一轮汽车下乡政策有望带动自主品牌销售增长，重点推荐长城汽车、江淮汽车，积极关注长安汽车等。

4. 交通运输

航空股：预计2016年行业景气周期向上，建议12月择机布局，推荐三大航。

5. 农林牧渔

禽链复苏：预计明年二季度禽链供求将改善，建议加仓“禽”，首推益生股份、圣农发展；坚守“猪”，首推正邦科技、天邦股份。

6. 计算机

世界互联网大会：习主席出席大会，点燃计算机板块投资热情，推荐思创医惠、南威软件、梅泰诺等，关注医疗大数据应用。

公司评论

1. 顺鑫农业

大涨原因：受同城竞争对手不利影响，逆市大涨5%。建议关注其市场能力及未来增长潜力。

2. 凤凰股份

转型养老产业：背靠凤凰集团，布局养老地产，给予买入-A评级，预计15-17年EPS分别为0.11、0.23、0.36元。

3. 南威软件

电子政务云：与广和慧云合作打造电子政务云，推荐其SaaS模式发展，上调目标价至130元。

4. 东风股份

转型预期：建议布局20倍PE主业+跨境电商+转型预期，预计公司存继续转型可能。

5. 韶钢松山

特钢合作：与宝钢特钢合资成立特钢企业，提升技术实力，发挥区位优势。

6. 胜利精密

智能制造+新材料：预计15-17年EPS分别为0.18、0.73、1.03元，给予买入-A评级，目标价30元。

7. 中国中冶

央企合并：五矿&中冶合并获批，迎来资产重组机遇，预计未来协同效应显著。

8. 林洋电子

能源互联网：与南网综合能源合作，拓展能源互联网模式，推动分布式光伏和储能管理。

9. 合康变频

新能源汽车布局：员工持股和大股东增持彰显信心，预计新能源汽车订单收入增长，积极布局节能环保。

行业表现

前五名行业

行业	一周涨幅	三个月涨幅	一年涨幅
餐饮旅游	5.1%	35.8%	113.9%
传媒	4.6%	34.4%	62.6%
计算机	4.5%	47.1%	109.4%
通信	2.5%	28.4%	99.6%
基础化工	2.4%	28.0%	75.9%

后五名行业

行业	一周涨幅	三个月涨幅	一年涨幅
非银行金融	-4.8%	17.7%	-10.5%
建筑	-4.7%	4.4%	53.3%
煤炭	-4.1%	-2.7%	-3.1%
电力及公共事业	-2.9%	2.9%	34.7%
银行	-2.6%	8.9%	26.1%

IPO与基金发行信息

IPO信息

公司代码	公司名称	发行数量(万股)	发行日期
002781	奇信股份	6000.00	20151214
002782	可立克	4260.00	20151214
002785	万里石	5000.00	20151214
002786	银宝山新	3178.00	20151214
300492	山鼎设计	2080.00	20151214
300495	美尚生态	1670.00	20151214
300497	富祥股份	1800.00	20151211
603508	思维列控	4000.00	20151214
603866	桃李面包	4501.26	20151214
603996	中新科技	5010.00	20151214

基金发行信息

基金代码	基金名称	投资风格	发行日期
002240	德邦增利货币市场基金	货币型	20151210
002241	德邦增利货币市场基金	货币型	20151210
002249	招商境远保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151210
673040	西部利得行业主题优选灵活配置混合型	灵活配置型	20151210
002232	华夏新趋势灵活配置混合型	灵活配置型	20151208
002247	新疆前海联合海盈货币市场基金	货币型	20151208
002231	华夏新趋势灵活配置混合型	灵活配置型	20151208
002248	新疆前海联合海盈货币市场基金	货币型	20151208
002239	华安乐惠保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151208
001997	工银瑞信新趋势灵活配置混合型	灵活配置型	20151208
002209	博时境源保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151208
002252	融通成长30灵活配置混合型	灵活配置型	20151207
002219	南方弘利定期开放债券型发起式	债券型	20151207
002213	中海顺鑫保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207
002215	招商招益一年定期开放债券型	债券型	20151207
002218	南方弘利定期开放债券型发起式	债券型	20151207
002182	东兴蓝海财富灵活配置混合型	灵活配置型	20151207
001575	华福稳健债券型证券投资基金	债券型	20151207
519055	海富通双利债券型证券投资基金	债券型	20151207
001842	九泰日添金货币市场基金	货币型	20151207
002020	国都创新驱动灵活配置混合型	灵活配置型	20151207
002195	中银机构现金管理货币市场基金	货币型	20151204
164206	天弘添利债券型证券投资基金(LOF)	债券型	20151203
400018	东方启明量化先锋混合型证券投资基金	混合型	20151203
002159	东吴国企改革主题灵活配置混合型	灵活配置型	20151203
001991	农银汇理天天利货币市场基金	货币型	20151203
001992	农银汇理天天利货币市场基金	货币型	20151203
001479	中邮风格轮动灵活配置混合型	灵活配置型	20151202
002206	博时境源保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207
002252	融通成长30灵活配置混合型	灵活配置型	20151207
002219	南方弘利定期开放债券型发起式	债券型	20151207
002213	中海顺鑫保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207
002215	招商招益一年定期开放债券型	债券型	20151207
002218	南方弘利定期开放债券型发起式	债券型	20151207
002208	博时境源保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207
002195	中银机构现金管理货币市场基金	货币型	20151204
164206	天弘添利债券型证券投资基金(LOF)	债券型	20151203
400018	东方启明量化先锋混合型证券投资基金	混合型	20151203
002159	东吴国企改革主题灵活配置混合型	灵活配置型	20151203
001991	农银汇理天天利货币市场基金	货币型	20151203
001992	农银汇理天天利货币市场基金	货币型	20151203
001479	中邮风格轮动灵活配置混合型	灵活配置型	20151202
002206	博时境源保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207
002252	融通成长30灵活配置混合型	灵活配置型	20151207
002219	南方弘利定期开放债券型发起式	债券型	20151207
002213	中海顺鑫保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207
002215	招商招益一年定期开放债券型	债券型	20151207
002218	南方弘利定期开放债券型发起式	债券型	20151207
002208	博时境源保本混合型证券投资基金	保本混合型	20151207

关键信息总结

宏观经济：中国经济正经历从工业大国向服务业大国的转型，宏观背景对资产配置产生重要影响。
资产荒现象：并非缺乏资产，而是预期收益率下降，需关注权益资产和低估值品种。
行业亮点：
- 新能源汽车：11月产销数据超预期，板块大涨，推荐比亚迪、康盛股份、猛狮科技等。
- 互联网：世界互联网大会召开，计算机板块全面受益，推荐思创医惠、南威软件等。
- 国企改革：关注相关标的如凤凰股份、南方汇通等，政策支持推动转型。
- 能源互联网：林洋电子与南网合作，拓展模式，推荐其作为重点。
公司动态：
- 顺鑫农业：受竞争对手影响大涨，看好其市场能力。
- 康盛股份：新能源汽车布局，预计业绩增长。
- 胜利精密：智能制造+新材料双龙头，预计未来EPS增长显著。
- 中国中冶：五矿&中冶合并获批，迎来资产重组机遇。
- 南威软件：打造电子政务云，推荐其SaaS模式发展。
IPO与基金发行：多只新股和基金即将发行，重点关注相关公司及基金表现。