20150819-申万宏源研究_香港_-申万宏源日评_11页_450kb

香港與美國市場摘要

核心內容總覽

• 香港市場：恒生指數週二收報23474.97點，跌339點或1.4%，成交額達808.33億元。國企指數收報10770.05點，跌192點或1.8%。金融、地產、公用、工商等分類指數均出現下跌。
• 美國市場：道瓊斯工業平均指數跌33.84點或0.19%，納斯達克綜合指數跌32.35點或0.64%。市場受到中國股市下跌及商品板塊回落影響。
• 商品市場：油價回升，金價微跌。紐約9月期油升1.8%，收報每桶42.62美元；紐約12月期金微跌0.26%，收報每安士1115.50美元。
• 外匯市場：美元/港元為7.7547，美元/人民幣為6.3942，美元/日圓為124.37。人民幣兌美元匯率週內微跌0.01%。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，拆息(隔夜)為0.05%，拆息(3個月)為0.39%。美國10年債券利率為2.19%，聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

香港市場

• 恒生指數：週二高開低走，收市跌1.4%至23474點，成交重上800億，市場走勢波動。
• 國企指數：週二跌1.8%至10770點，受中國股市下跌影響。
• 分類指數：金融、地產、公用、工商等分類均出現下跌，其中金融分類跌472.22點，地產分類跌491.08點，公用分類跌337.68點，工商分類跌205.96點。
• 企業消息：富智康與JIP及eBSSP簽訂購股協議，涉及5000.43萬美元。
• 企業業績：龍源電力、華能新能源、新天綠色能源、中國軟件國際、飛魚科技、寶龍地產及葉氏化工集團等公司公布中期業績，表現不一，部分公司盈利增長，部分則收入下降。

美國市場

• 股市走勢：美股三大指數受商品板塊回落影響，週二均下跌。
• 主要指數：道瓊斯跌0.19%至17511.34點，納斯達克跌0.64%至5059.35點。
• 經濟數據：美國7月新屋動工數上升0.2%，達120.6萬間，為近8年新高。6月新屋動工數向上修訂至120.4萬間。

外匯與利率

• 外匯表現：美元/港元、美元/人民幣、美元/日圓及歐羅/美元、英鎊/美元等匯率均有小幅變動。
• 利率變動：香港與美國的拆息及利率均保持穩定，但市場對聯儲局9月加息的態度保持關注。

關鍵信息

A/H 溢價對照表

• 航空：東方航空、中國國航、南方航空等公司H股與A股溢價高達157.3%至282.4%。
• 家電：海信科龍H股與A股溢價128.2%。
• 汽車：滬柴動力、比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團等公司H股與A股溢價不一，部分公司溢價較低。
• 建材：海螺水泥H股與A股溢價-8.2%，金隅股份溢價89.1%。
• 其他行業：如電力、金融、保險、重型機械、鋁金屬、紙業、化工、電力設備、房地產、通訊設備、藥業、航運、鐵路運輸、水處理、港口、製造等行業均有不同溢價表現，其中部分公司如中國平安、中國石油等溢價較低。

十六大成交最活躍ETF表現

• 主要ETF：iShares 安碩富時 A50 中國指數 E、CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)、香港盈富基金等表現不一，部分ETF跌幅較大。

五大表現最佳/最差港股

• 表現最佳：華潤電力（+4.08%）、中國聯通（+0.58%）、港鐵公司（+0.55%）、領匯房產基金（-0.23%）、康師傅控股（-0.26%）。
• 表現最差：聯想集團（-5.81%）、百麗（-4.16%）、中國平安（-3.04%）、招商局國際（-3.02%）、中國人壽（-3.00%）。

港股ADR表現

• 表現較佳：中國電信、華能國際、中國石油、中國移動等ADR表現相對穩定。
• 表現較差：部分公司ADR較港股溢價較低，如中國太保、中信證券等。

外匯與拆息變動

• 外匯：美元/日圓下跌0.22%，人民幣兌美元匯率微跌0.01%。
• 拆息：香港與美國的銀行同業拆息保持穩定，TED SPREAD略有下降。

本週中美主要經濟數據

• 美國：7月PPI數據顯示最終需求月比增長0.20%，不含食品及能源的PPI月比增長0.30%，工業生產月比增長0.60%，製造業調查指數為-14.92，NAHB房屋市場指數為61.00，新屋開工數上升0.20%。
• 中國：未提及具體經濟數據，但市場關注中美經濟數據對股市的影響。

總結

• 香港與美國股市均受經濟數據及市場情緒影響，表現波動。
• 恒生指數及國企指數均下跌，金融、地產、公用等分類指數跌幅較大。
• 商品市場油價回升，金價微跌，市場關注聯儲局議息紀錄。
• A/H股溢價不一，部分行業表現優於A股。
• ETF及港股ADR表現分化，部分表現優異，部分下跌。
• 外匯市場波動較小，拆息維持穩定，市場關注未來經濟數據及政策走向。