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新三板市场动态总结（2018年4月2日）

核心内容

2018年4月2日，新三板市场整体成交金额为3.66亿元，环比下降6.12%。其中，盘后大宗交易成交金额为1.46亿元，环比下降33.59%；做市转让板块成交金额为1.46亿元，环比上升9.40%；竞价转让板块成交金额为2.20亿元，环比下降14.19%。三板成指与三板做市分别收于1067.07点（-0.16%）和914.47点（-0.35%），整体市场表现偏弱。

主要观点

• 市场流动性疲软：整体成交金额环比下降，显示市场活跃度有所降低，尤其是盘后大宗交易大幅下滑。
• 做市与竞价板块表现分化：做市板块成交金额上升，但竞价板块成交金额下降，显示市场对做市机制的认可度较高。
• 个股表现不一：部分个股表现突出，如华奥科技（+19.23%）、创业人（+744.26%）和中健网农（+77.11%），但整体涨跌幅度有限。
• 新增挂牌公司：当日新增挂牌公司1家，为金彩影业，采用竞价转让方式。其营收为2690.75万元，净利润为137.32万元。
• 定增市场遇冷：2018年一季度新三板市场共发出366份定增方案，募资总额不超过186亿元，较2017年同期下滑47.3%和49.7%。募资过亿元的方案数量减少，仅28份，占比不到8%。
• 行业集中度提高：资金更倾向于有创新能力的行业，如独角兽回归A股的七大行业，未盈利企业定增信心下降。
• 政策影响预期：市场对流动性改善政策的推出进度慢于预期，可能影响新三板的未来发展。

关键信息

1. 市场行情概览

2. 个股表现

• 做市板块：

  • 成交432家，上涨135家，占31.25%。
  • 涨幅最高为华奥科技（+19.23%）。
  • 成交额最高为联讯证券（890.8万元）。

• 竞价板块：

  • 成交263家，上涨90家，占34.22%。
  • 涨幅最高为创业人（+744.26%）。
  • 成交额较高的有九鼎集团（4683.60万元）、龙凤山（2400.00万元）、东海证券（1020.00万元）。

• 盘后大宗交易：

  • 成交65家，成交额较高的有微传播（1974.25万元）、合全药业（945.00万元）、数字认证（829.35万元）。

• 创新层：

  • 成交351家，上涨118家，上涨占比33.62%。
  • 涨幅最高为中健网农（+77.11%）。
  • 成交额最高为微传播（1947.25万元）。

3. 挂牌提示

• 当日新增挂牌公司1家，为金彩影业，采用竞价转让方式。
• 待挂牌企业85家，申报中企业156家。

4. 做市提示

• 2017年4月2日，有1家企业竞价转做市，为华光源海。

5. 增发提示

• 当日12家公司公布增发预案，其中：
  • 奥神新材预计募资20,805.65万元；
  • 株百股份预计募资13,007.50万元。

6. IPO动态跟踪

• 当日无挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导。

7. 行业新闻

• 新三板一季度拟增发募资186亿元，比上年同期下滑47.3%和49.7%。

8. 风险提示

• 经济下行对中小微企业带来冲击。
• 新三板市场流动性改善政策推出进度慢于预期。

未来展望

• 定增市场回暖预期：随着4月30日之后新三板公司年报披露完毕，定增市场可能回暖。
• 政策支持需求：市场期待出台更多政策以改善流动性，增强二级市场估值定价功能。
• 行业集中趋势：资金将更集中于有创新能力的行业，如独角兽回归A股的七大行业。

分析师信息

• 叶倩瑜：S0930517100003
• 刘凯：S0930517100002
• 孔蓉：S0930517120002

联系人

• 马瑞山：021-22169328
  邮箱：mars@ebscn.com

行业及公司评级体系

基准指数说明：

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数