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格林大华国债期货早报总结（2022年11月25日）

核心内容

本报告为格林大华证券关于2022年11月25日国债期货市场的早报分析，涵盖市场走势、操作建议、利多利空因素及风险提示等内容，旨在为投资者提供参考。

品种观点

• 国债期货走势：周四国债期货主力合约全线高开，全天呈现宽幅震荡态势。
• 主力合约收盘情况：
  • 10年期国债期货主力合约T2303上涨0.13%
  • 5年期国债期货主力合约TF2303上涨0.13%
  • 2年期国债期货主力合约TS2303上涨0.04%
• 货币市场情况：
  • 央行开展80亿元7天期逆回购操作，当日有1320亿元逆回购到期，净回笼1240亿元。
  • 隔夜回购利率DR001加权平均为1.04%，较上一交易日微降0.01%。
  • DR007加权平均为1.74%，较上一交易日上升0.14%。
• 国债现券收益率：
  • 2年期国债到期收益率下行1.59个BP至2.27%
  • 5年期国债收益率下行0.9个BP至2.57%
  • 10年期国债收益率下行0.25个BP至2.80%
• 市场展望：国债期货短线或维持震荡走势。

操作建议

• 交易型投资策略：建议适量资金进行波段操作，关注市场短期波动机会。

利多因素

• 国内需求疲软：经济下行压力较大，市场对经济增长预期偏弱。
• 流动性宽松：货币市场保持宽松状态，有助于债券市场表现。

利空因素

• 逆周期政策发力：国内持续推出基建投资和房地产支持政策，可能对市场形成压制。
• 信贷总量稳定增长：货币政策努力维持信贷总量稳定增长，抑制债券价格上行空间。

风险因素

• 全球疫情变化：疫情反复可能影响全球经济和市场情绪。
• 宏观政策边际变化：政策调整可能对市场走势产生不确定性。
• 地缘政治风险：国际局势变化可能带来市场波动。
• 信用风险波动：信用市场可能出现风险事件，影响整体市场环境。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询编号：Z0016580