20220926-华融期货-沪铜日评_美元大涨铜价承压运行_3页_231kb

沪铜市场分析总结（2022年9月26日）

核心内容概述

本文为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”，聚焦于当日铜市场的走势分析与后市展望。内容涵盖国际宏观经济形势、国内铜市场供需变化、价格表现及投资建议等方面，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与专业观点。

主要观点

1. 国际经济环境对铜价的影响

• 美联储加息：美联储如期加息75个基点，同时将2022年经济增速预测下调至0.2%，引发市场对全球经济前景的担忧。
• 多国跟进加息：英国、瑞士等多国央行也宣布加息，进一步推高美元指数。
• 欧美PMI数据分化：
  • 美国：9月Markit服务业和制造业PMI初值均高于预期，分别创3个月和2个月新高，显示经济韧性。
  • 欧洲：欧元区及德国制造业PMI创27个月新低，英国服务业PMI跌破荣枯线，显示经济疲软。

2. 国内铜市场供需情况

• 铜精矿供应：上周铜精矿现货市场冷清，主流成交价在80美元中低位至中位，TC价格维持在84.35美元/吨，国内铜精矿港口库存仍处于高位，短期内不会出现供应紧缺。
• 冶炼厂产能恢复：限电影响消退，检修产能逐步复产，铜冶炼厂产量环比增加；同时进口铜持续流入，补充国内供应。
• 下游需求：线缆订单环比向好，带动精铜及废铜制杆开工率回升，显示国内需求有所改善。

3. 价格表现

• 上海金属网报价：1#电解铜报价62900-63150元/吨，均价63025元/吨，较上一交易日下跌95元/吨。
• 沪铜期货表现：沪铜2210合约今早窄幅震荡，中午收盘小涨20元/吨，涨幅0.03%。
• 现货市场升水：今日现货市场升水较昨日上升45元/吨，平水铜升530元，好铜升590元，成交尚可；湿法和差铜报货较少。

关键信息

产品简介

• 华融期货每日收盘后汇总分析师及投顾人员对铜品种的走势分析，包括基本面、盘内表现、重大消息及操作建议等。

客户适配

• 适合所有投资者，尤其适合日内短线交易者，提供专项投顾人员的独立观点分析。

风险说明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。

后市展望

• 美元强势压制铜价：美联储加息落地后，美元指数再度大涨，导致有色金属普遍承压下跌。
• 国内需求预期向好：4季度国内铜需求有望逐渐环比改善，市场对消费旺季“金九银十”抱有期待。
• 低库存限制回调空间：当前国内铜库存处于低位，对铜价回调形成支撑。
• 操作建议：建议投资者逢低轻仓买入，关注市场基本面与政策动向。

免责声明

• 本报告由华融期货分析师/投资顾问独立撰写，反映其个人研究观点。
• 报告内容仅供客户参考，不构成买卖建议，亦不考虑客户个人投资目标、财务状况等具体情况。
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总结

本文综合分析了2022年9月26日铜市场的国内外宏观环境、供需变化及价格走势。尽管美元指数强势上涨对铜价形成压力，但国内需求预期改善及低库存支撑，限制了铜价回调空间。建议投资者在市场回调时轻仓介入，关注基本面与政策动向。同时，提醒投资者注意风险，理性决策，入市需谨慎。