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格林大华期货焦煤早报总结（2021年12月17日）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，短期内焦煤市场呈现震荡偏强的走势。报告从供需两端分析了焦煤价格的驱动因素，并对市场操作提出了建议。

主要观点

• 短期趋势：焦煤市场短期内震荡偏强，价格存在上行压力。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，避免盲目操作。
• 市场环境：受多重因素影响，焦煤市场处于供需博弈状态，价格走势受政策与季节性因素共同作用。

利多因素

1. 安全检查趋严
   山西孝义煤矿发生盗采透水事故，引发国家矿山安全监察局对主产地安全生产的严格检查，叠加陕西安全委员会的通知，部分煤矿产量减少，市场供应趋紧。

2. 煤矿年度任务接近完成
   主产地煤矿年度生产任务即将结束，部分煤矿出现停产现象，生产节奏放缓，进一步加剧供应紧张。

3. 煤矿惜售情绪增强
   山西地区部分煤矿及洗煤厂因预期资源逐步收紧，开始采取惜售策略，等待价格上涨。

4. 下游采购需求回暖
   焦钢企业因冬季储备和春节因素，采购需求有所好转，后期补库预期增强。

5. 贸易商惜售心理
   中蒙口岸通关车辆维持低位，可售资源偏少，贸易商惜售情绪较强，报价有上调预期。

利空因素

1. 煤矿产能持续释放
   截至12月，煤矿焦煤产能仍在释放，产量继续增加，对价格形成一定压制。

2. 环保限产影响
   下游焦钢企业在环保检查压力下，采购行为趋于保守，按需采购为主。

3. 冬奥会限产政策
   冬奥会临近，相关限产政策可能进一步影响焦钢企业的生产节奏，压制焦煤需求。

4. 铁水产量偏低
   当前铁水产量处于低位，焦炭供需格局尚未彻底改善，对焦煤采购需求仍有一定抑制作用。

风险因素

• 冬奥会相关政策措施：可能对焦钢企业生产造成限制，影响焦煤需求。
• 中蒙口岸通关情况：通关车辆低位运行，影响进口资源供应。
• 环保限产政策：对下游企业生产造成压力，降低焦煤采购积极性。
• 粗钢压减政策：可能影响整体钢铁行业对焦煤的需求。

关键信息

• 供应端：主产地安全检查趋严，部分煤矿停产，资源逐步收紧。
• 需求端：下游焦钢企业受季节性因素影响，采购需求有所回升，但受环保与限产政策压制。
• 贸易端：中蒙口岸通关量低，贸易商惜售情绪明显，报价存在上涨预期。
• 风险提示：需关注冬奥会政策、环保限产、粗钢压减等多重外部因素对市场的影响。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018