20180704-联讯证券-_联讯策略-政策点评_金融稳定发展委员会会议透露哪些政策信息_3页_504kb

2018年07月04日金融稳定发展委员会会议总结

核心内容概述

2018年7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，围绕“防风险”主题，重点部署了防范化解重大风险攻坚战的相关工作。会议由国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持，副主任兼办公室主任易纲作汇报。此次会议强调了金融改革开放、货币政策、金融市场流动性、金融监管协同及市场机制在资源配置中的作用。

主要观点

1. 会议主题与重点内容

• 防风险为核心：会议聚焦于防范化解重大金融风险，强调系统性风险防控的重要性。
• 五个研究方向：会议围绕金融改革开放、货币政策、金融市场流动性、金融监管节奏与力度、市场机制作用五个方面展开研究。
• 新增关注点：首次提出“维护金融市场流动性合理充裕”，表明政策层开始重视股市流动性问题，而不仅仅是金融机构或实体经济。
• 监管节奏调整：监管工作将根据实际情况灵活调整，避免过度收紧，体现政策灵活性与适应性。

2. 金融监管协同性增强

• 协作部门明确：中纪委、中组部、中宣部、网信办、公安部、司法部和最高法院被列为协作部门，标志着金融监管的协同机制更加完善。
• 结构性去杠杆：去杠杆重点在于结构调整，而非单纯控制总量。政府和国有企业是去杠杆的重点对象，而民营企业和居民杠杆相对较低，甚至被鼓励适度加杠杆。

3. 对经济与外部风险的判断

• 经济韧性与潜力：会议指出当前中国经济正向高质量发展迈进，市场主体具有较强韧性，国内市场回旋空间大，具备应对外部风险的能力。
• 外部风险关注：政策层已意识到外部风险对金融稳定的影响，对未来的应对策略充满信心。

关键信息

• 会议背景：新一届金融稳定发展委员会成立，标志着我国金融监管体系进一步完善。
• 政策方向：强调流动性管理、监管协调、结构性去杠杆、市场机制作用，体现政策的精细化与系统性。
• 风险提示：政策执行效果可能不达预期，需警惕潜在的政策不确定性对市场的影响。

分析师信息

• 廖宗魁：联讯证券策略分析师，北京师范大学硕士，2016年3月加入联讯证券。
• 朱俊春：联讯证券首席策略分析师，复旦经济学硕士，浙大工学学士，2008年进入证券行业，拥有十年策略研究经验。
• 殷越：联讯证券策略研究员，上海财经大学硕士，2017年加入联讯证券，曾就职于中山证券研究所。

投资策略说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对于沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于行业股票指数相对于沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持三个等级。

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