20201018-安信证券-环保及公用事业周报_餐厨处理试点城市验收_持续关注有机废弃物处理需求_18页_1mb

环保及公用事业周报总结（2020.10.12-2020.10.18）

核心内容概览

本周环保及公用事业行业呈现多维度的发展动态，涵盖政策推进、市场趋势、行业数据、投资组合推荐及上市公司动态等多个方面。核心观点包括：

• 餐厨废弃物处理：24个试点城市通过验收，推动有机废弃物处理需求持续释放，建议关注【维尔利】等有机固废龙头。
• 动力煤价格：动力煤价格涨跌互现，建议关注【华能国际】、【华电国际】等火电龙头及【长江电力】、【川投能源】等水电企业。
• 天然气价格：LNG均价环比上涨，建议关注【深圳燃气】、【新奥股份】等城燃企业。
• 环保产业数据：2019年全国环保产业营收达17800亿元，同比增长11.3%，环境服务增长显著。
• 投资组合：推荐【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【维尔利】+【长江电力】。

主要观点与关键信息

1.1 餐厨处理试点城市验收，持续关注有机废弃物处理需求

• 生态环境部联合中国环境保护产业协会发布《中国环保产业发展状况报告（2020）》，显示环保产业持续增长。
• 河北省发布实施方案，强化餐厨废弃物收集管理、无害化处理和资源化利用。
• 24个试点城市通过验收，推动有机废弃物处理需求释放，建议关注【维尔利】。
• 工信部推动新能源汽车推广，鼓励社会资本参与充电桩建设，带动环卫装备企业受益，建议关注【盈峰环境】、【龙马环卫】。
• 长三角示范区发布专项方案，推动跨界水体联保，建议关注【碧水源】、【博世科】。

1.2 动力煤价格涨跌互现，建议重点关注水电龙头

• 秦皇岛Q5500动力煤平仓价报607元/吨，周环比微涨1元/吨。
• 山西、陕西等地煤价稳中有升，内蒙古煤价微降。
• 建议关注【华能国际】、【华电国际】等火电企业，以及【长江电力】、【川投能源】等水电企业。
• 随着PPI上涨和CPI回落，预计4季度通胀以PPI抬升为主，对货币政策影响有限，债券市场配置价值凸显。

1.3 天然气价格环比上涨，关注城燃板块投资机会

• 全国LNG周均价上涨6.04%，接收站和工厂价格均有上调。
• 国家管网集团接管油气管道资产，推动天然气市场化改革。
• 建议关注【深圳燃气】、【新奥股份】等具备气源和用户优势的城燃企业。

行业要闻

• 2020年第四批可再生能源发电补贴项目清单：包括67个生物质发电项目。
• 河北省：发布《河北省住房城乡建设系统厉行节约制止餐饮浪费加强餐厨废弃物管理专项行动实施方案》。
• 贵州省：公开征求《贵州省废铅蓄电池收集、贮存、运输污染控制标准》意见。
• 生态环境部：发布《中国环保产业发展状况报告（2020）》，显示环保产业持续增长。
• 工信部：研究将新能源汽车推广作为“十四五”规划重要内容。
• 广东省：发布《广东省建设用地土壤污染修复工程环境监理技术指南（试行）》。
• 拉萨市：发布《拉萨市城市生活垃圾分类管理办法》。
• 山东省：发布《山东省贯彻落实〈关于构建现代环境治理体系的指导意见〉的若干措施》。
• 大连市：发布《大连市2020-2021年秋冬季大气污染防治工作方案》。

上周行业走势

• 上证综指上涨1.96%，创业板指数上涨1.93%，公用事业与环保指数上涨1.47%。
• 环保板块中，水处理上涨2.21%，大气治理上涨0.78%，固废上涨0.82%，环境监测上涨2.35%，节能与能源清洁利用上涨2.33%。
• 电力板块中，火电上涨1.09%，水电上涨0.15%，清洁能源发电下跌0.57%，地方电网上涨1.17%，燃气上涨7.59%。
• 水务板块上涨1.41%。

上市公司动态

4.1 重要公告

• 贵州燃气：签订25年《安龙县城市管道天然气特许经营协议》。
• ST中天：设立全资子公司“中能（长春）投资有限公司”。
• 启迪环境：注册成立深圳启迪城市环境服务集团有限公司。
• 博世科：联合体中标污水处理项目，中标金额1.69亿元。
• 玉禾田：中标环卫一体化项目，中标金额5.96亿元。
• 联泰环保：全资子公司设立子公司。
• 皖能电力：参与国元证券配股，出资2.35亿元。
• 双良节能：中标多个项目，预计中标金额1.56亿元。
• 华光环能：中标污水治理项目，中标金额7.54亿元。
• 绿茵生态：中标储备林工程项目，中标金额7106.22万元。

4.2 定向增发

• 节能风电：完成定向增发，募资20.69亿元。
• 高能环境：完成定向增发，募资1.70亿元。
• 博世科：完成定向增发，募资5.80亿元。
• 伟明环保：发行可转换公司债券，募资12亿元。
• 瀚蓝环境：发行超短期融资券，募资5.6亿元。
• 长江电力：发行全球存托凭证，募资5.0859亿元。
• 三峡水利：完成定向增发，募资5.00亿元。
• 福能股份：完成定向增发，募资15.31亿元。
• 金圆股份：完成定向增发，募资6613.76万元。
• 盈峰环境：完成定向增发，募资152.50亿元。

投资组合推荐逻辑

• 碧水源：回归“技术+产品+运营”发展路径，盈利能力和市场竞争力提升，与中交集团合作顺利，未来有望业绩增长。
• 瀚蓝环境：以运营优势打造区域龙头，固废垃圾发电项目表现优异，垃圾分类和“无废城市”建设推动其订单增长。
• 长江电力：作为国内最大水电企业，业绩稳健，高股息，具备长期投资价值。
• 龙马环卫：环卫装备和服务双轮驱动，2019年营收增长显著，市占率超20%，受益于环卫市场化趋势。
• 盈峰环境：环卫装备和智慧环卫平台优势明显，2020年上半年新增合同额达102.97亿元。
• 维尔利：专注于有机废弃物处理，拥有EMBT技术，中标多个餐厨垃圾处理项目，受益政策红利。

风险提示

• 项目推进不及预期。
• 煤价持续高位运行，电价下调风险。

图表目录

• 图1：各行业上周涨跌幅
• 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅
• 图3：电力燃气上周涨幅前十
• 图4：水务环保上周涨幅前十
• 图5：电力燃气上周跌幅前十
• 图6：水务环保上周跌幅前十

表格目录

• 表1：投资组合PE和EPS
• 表2：项目(预)中标签约&资产重组&对外投资
• 表3：股东减持&质押&股份转让
• 表4：权益分派
• 表5：股份发行&债券发行&其他融资
• 表6：对外担保
• 表7：其他

总结

本周环保及公用事业行业在政策支持和市场需求推动下表现积极，重点关注有机废弃物处理、水电、天然气及环卫装备等领域。投资组合推荐涵盖水处理、环卫服务、生物质发电等核心板块，建议投资者关注具备技术优势和政策受益的龙头企业，同时注意市场波动及政策执行风险。