20230503-华泰期货-锂钴月报_终端需求回暖_锂价止跌反弹_23页_1mb

锂钴月报分析总结

价格综述

2023年4月，锂盐市场价格持续下行。碳酸锂方面，工业级价格区间135-195万元/吨，均价156万元/吨，较3月下跌42%；电池级碳酸锂均价193万元/吨，较3月下跌387%。氢氧化锂方面，电池级（粗颗粒）价格均价245万元/吨，月环比跌88万元；工业级氢氧化锂价格均价259万元/吨，月环比跌85万元。4月钴盐价格同样承压，电解钴价格月内下跌79%，硫酸钴均价36万元/吨，月环比下跌32%。

市场供需分析

• 供应端：锂方面，4月国内碳酸锂产量环比减少57%，氢氧化锂产量环比减少49%。钴方面，四氧化三钴产量环比增加31%，硫酸钴产量环比减少34%。
• 需求端：新能源汽车产销量环比增长，但锂盐企业库存仍维持高位，截止4月底碳酸锂库存约54,917吨，氢氧化锂库存约29,791吨。
• 成本与利润：原料端价格下行显著，碳酸锂成本降至159万元/吨，利润被压缩至低位；硫酸钴仍处于利润倒挂状态。

市场展望

预计5月锂钴价格呈现偏弱趋势：

• 碳酸锂：受库存压力加大影响，短期以去库为主，反弹空间受限。
• 氢氧化锂：库存高企，价格下行压力较大。
• 电解钴与钴盐：因终端需求未明显好转，价格仍存在下调空间。

风险提示

1. 终端需求回暖情况不及预期。
2. 原料价格波动及供应紧张风险。
3. 库存持续高企的去化压力。

本报告由华泰期货研究院发布，所有数据均来源于SMM及海关相关部门，内容仅为行业分析，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。