20231126-宝城期货-油脂周报_外盘支撑减弱_油脂跌幅扩大_12页_1mb

油脂市场周报核心总结

• 市场回顾：本周三大油脂（豆油、棕榈油、菜籽油）现货价格小幅下跌，期价同步下跌，涨幅超过1%，棕榈油领涨。国内成交量和持仓量波动，豆油成交放量，其他品种萎缩。

• 核心品种分析：

  • 棕榈油：国际市场受马来西亚季节性减产和厄尔尼诺炒作支撑，远期价格可能上涨，但国内库存累库放缓（周比下降），国内消费降级，短期跌幅可能扩大，呈现外强内弱格局。
  • 豆油：美豆油库存创近九年最低（止档于2014年12月），提供支撑，但国内油厂库存去化进程放缓，潜在库存攀升风险；期价此前被动跟随外盘上涨，现国际市场支撑减弱，重心下移，外强内弱。
  • 菜籽油：供应充裕，库存高位，需求受消费降级冲击，基本面最弱，预计弱势下行，与豆油价差创新低未反转。

• 总体结论：所有油脂品种面临下行压力，前期外盘主导已转向国内基本面影响，重点关注国内库存、消费和进口数据；中期需求疲软仍主导行情。

（仅供内部参考，不构成投资建议）