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尿素周报总结

本周概要

上周尿素主力合约UR05下跌122%，收于1722点，合计增仓约5000张。技术上，UR主力合约运行至20日均线下方，偏空；基差为-22点，显示期现价格倒挂偏空。

基本面来看，近期尿素盘面低位震荡，库存高位且持续累库，固定床现金流亏损，上游煤价持续下跌。供应方面，日产维持高位，但有装置检修及回归预期；需求端，工业需求（三聚氰胺、复合肥）偏弱，农需季节性不强，短期国内需求疲软，出口利润虽好但受限制。综合判断，预计本周尿素走势震荡偏弱。

期现走势与供需分析

• 期现走势：显示期现价格差距（基差-22，偏空）。
• 供需平衡：部分年份数据显示产能持续扩大，出口依赖度、表观消费量和期末库存近年呈增长趋势，部分年份利润为负。
• 库存与开工率：报告未提供具体数值，但库存数据反映高位运行。
• 进出口与下游：出口受限，下游需求由工业和农业需求共同构成，但总体偏弱。

其他

• 大越期货股权代码：839979
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