20250310-国元证券-人形机器人产业周报_具身智能首次纳入未来产业_政策加码打造领先集群_8页_634kb

人形机器人产业周报总结

核心内容

2025年3月2日至3月7日，人形机器人概念指数上涨 7.96%，相较沪深300指数跑赢 6.57pct；年初至今累计涨跌幅为 50.20%，相较沪深300指数跑赢 46.96pct。这表明人形机器人产业在资本市场受到高度关注，具备良好的增长潜力。

主要观点

政策支持

• 国家层面：2025年《政府工作报告》首次将“具身智能”和“智能机器人”纳入国家战略部署，明确其为未来产业之一，提出“技术攻关-场景落地-生态聚合”三位一体的发展路径。
• 地方层面：浙江省加快布局人形机器人、量子信息、类脑智能等新产业新业态，推动重大项目实施；深圳市印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》，目标打造全球领先的具身智能机器人产业集群。

技术进展

• 优必选：公布人形机器人搬运控制专利，提升搬运精度与效率。
• 中国移动、华为、乐聚：联合发布全球首款搭载5G-A技术的人形机器人“夸父”，通过高带宽、低延迟和智能化网络架构，拓展工业应用场景。
• 中控技术：领航者2号NAVIAI及第三代人形机器人完成DeepSeek-R1测试，未来将接入多模态模型JanusPro，实现自然环境感知和人机交互。

融资动态

• Figure：获6.75亿美元融资，估值达26亿美元，投资方包括微软、OpenAI等知名企业，将与OpenAI合作开发下一代AI模型。
• 意优科技：完成5000万元A轮融资，用于核心技术研发和产能扩张，主体迁入上海张江机器人谷。

企业合作与研发

• 中鼎股份：子公司与埃夫特签署战略合作协议，共同推动机器人部件总成产品开发。
• 索辰科技与科大讯飞：达成战略合作，协同提升人形机器人产品能力。
• 正海磁材：产品高度匹配人形机器人用电机，已与多家下游客户开展联合研发和小批量供样。
• 美的集团：已具备年产8万台谐波减速机的智能制造能力，积极布局人形机器人本体设计和开发。

关键信息

市场表现

• A股人形机器人指数（iFinD概念）周涨幅Top10中，美力科技涨幅最大（+53.56%）；申昊科技跌幅最大（-7.27%）。

投资建议

• 建议关注国产人形机器人产业链核心标的：中大力德、丰立智能、富临精工。

风险提示

• 人形机器人发展不及预期；
• 政策不及预期；
• 行业内竞争加剧；
• 零部件降本进程不及预期；
• 应用场景不及预期。

投资评级说明

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-机械设备行业2025年年度投资策略：新质科技启航，内外需求共振》（2025.01.02）
• 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空经济稳步推进，人形机器人持续更新》（2024.10.21）

报告作者

• 龚斯闻：分析师，执业证书编号 S0020522110002，电话 021-51097188，邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn
• 冯健然：分析师，执业证书编号 S0020524090002，电话 021-51097188，邮箱 fengjianran@gyzq.com.cn

图表目录

• 图1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅
• 图2：年初至今人形机器人指数走势情况

总结

2025年3月，人形机器人产业在政策、技术、融资及企业合作等方面取得显著进展，成为未来产业发展的重点方向。随着国家层面的重视和地方政策的推动，人形机器人市场前景广阔，具备较高的投资价值。然而，产业仍面临技术、成本、竞争及应用场景等多重风险，需持续关注政策落地与技术突破情况。