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晨会速递总结

核心内容概览

本报告为晨会速递，涵盖多个行业及公司的投资策略分析与市场数据，整体倾向“买入”评级，主要关注点包括通信、银行、汽车、基础化工、钢铁、建材等行业及平安银行、九丰能源、方大炭素、东宏股份等公司。

行业研究要点

通信行业

• 核心观点：继续看好通信及数字基建主题性行情。
• 重点分析：
  • 运营商：2023年资本开支进入下行周期，利润释放空间加大；B端业务持续发力，贡献业绩。
  • IDC行业：经历两年调整，估值已跌至历史低位；“东数西算”等政策推动下，有望迎来主题性行情机会。

银行业

• 核心观点：2023年2月信贷及社融数据前瞻，维持“买入”评级。
• 重点分析：
  • 信贷预测：预计2月新增人民币贷款1.5-1.6万亿元。
  • 机构分化：不同机构表现分化，信贷高增依赖低息环境。
  • 社融预测：预计新增社融规模维持在2.5-2.6万亿元。
  • 流动性管理：信贷投放总量与节奏的调节必要性上升。

汽车行业

• 核心观点：新能源渗透率再破30%，扩大消费是主旋律。
• 重点分析：
  • 市场表现：2023年2月乘用车零售同比+10%至149万辆，新能源乘用车同比+61%至44万辆（渗透率32%）。
  • 增长动力：下沉市场将成为新能源汽车消费的核心增长点。
  • 政策方向：2023年政策支持以新能源汽车下乡、充电设施完善及地方补贴为主。
  • 推荐标的：整车推荐比亚迪，建议关注理想汽车、赛力斯；零部件推荐福耀玻璃，建议关注嵘泰股份、爱柯迪、旭升股份。

公司研究要点

平安银行（000001.SZ）

• 2022年业绩：营收、归母净利润同比增速分别为6.2%、25.3%，盈利增速维持高位。
• 盈利驱动：规模扩张、非息收入、拨备计提为主要正贡献项。
• 展望：疫后复苏逻辑下，零售信贷投放能力有望增强，资本市场回暖有助于财富管理收入增长。
• 评级：维持“买入”评级，2023-2025年EPS预测分别为2.88、3.46、4.10元。

九丰能源（605090.SH）

• 2022年业绩：上调2022年业绩预测10.86%至8.94亿元。
• 战略布局：推进“上陆地、到终端、出华南”战略，清洁能源业务稳健发展。
• 盈利预测：2023-2025年归母净利润预计分别为12.57、15.18、18.03亿元，EPS分别为2.01、2.43、2.88元/股。
• 评级：维持“买入”评级。

方大炭素（600516.SH）

• 2022年业绩：上调2022年业绩预测10.86%至8.94亿元。
• 行业前景：双碳政策预期升温，提升中长期投资价值。
• 业务优势：作为行业龙头，兼具炭素新材料业务，为未来发展提供新动能。
• 评级：维持“买入”评级。

东宏股份（603856.SH）

• 2022年业绩：产销量大幅增长，带动收入高增，部分产品收入增长接近翻倍。
• 盈利能力：2022Q4毛利率环比明显改善，原材料成本波动压制有望阶段性解除。
• 展望：宏观复苏预期下，公司或保持较快增长。
• 估值：现价对应2023年动态市盈率8x。
• 评级：维持“买入”评级。

市场数据概览

A股市场

• 上证综指：3283.25，-0.06%
• 沪深300：4034.11，-0.36%
• 深证成指：11598.29，-0.09%
• 中小板指：7578.9，-0.24%
• 创业板指：2377.58，-0.26%

股指期货

• IF2303：4047.20，-1.44%
• IF2304：4051.20，-1.48%
• IF2306：4044.00，-1.48%
• IF2309：3998.00，-1.48%

商品市场

• 黄金：414.08，-1.13%
• 燃油：3044，-0.62%
• 铜：68880，-1.02%
• 锌：23260，-0.94%
• 铝：18540，-0.38%
• 镍：186830，-1.03%

外汇市场

• 人民币对美元：6.9156，+0.3%
• 人民币对欧元：7.3854，+0.78%
• 人民币对日元：0.0509，+0.36%
• 人民币对港币：0.881，+0.3%

利率市场

• 回购市场：
  • DR001：1.4229，+19.55BP
  • DR007：1.8823，+5.7BP
  • DR014：2.043，+11.45BP
• 二级市场：
  • 一年期国债：2.273%，-1.50BP
  • 五年期国债：2.7123%，+1.09BP
  • 十年期国债：2.8828%，+1.02BP

评级体系说明

基准指数说明：

• A股主板基准：沪深300指数
• 中小盘基准：中小板指
• 创业板基准：创业板指
• 新三板基准：新三板指数
• 港股基准：恒生指数

估值方法的局限性说明

本报告分析基于不同假设，可能导致结果差异。所采用的估值方法及模型具有局限性，不保证证券能够在所预测价格交易。

法律声明

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