经济走势平稳，政策有待进一步释放-240901-北京大学国民经济研究中心-14页_1mb

北京大学国民经济研究中心宏观经济预测报告要点总结：

• 工业增加值平稳运行，预计2024年8月同比增长4.9%，环比下降0.2个百分点，政策支撑和去年同期高基数为双重要因。
• 消费增速小幅回升，预计2024年8月社会消费品零售总额同比增长3.3%，环比上涨0.6个百分点，汽车销售反弹和政策推动是支撑因素，但经济下行压力犹存。
• 投资走势平稳，预计2024年1-8月固定资产投资同比增长3.5%，环比下降0.1个百分点，政策利好制造业投资，但房地产投资探底和外部环境趋紧形成制约。
• 出口增速或小幅回调，预计2024年8月出口同比增长5.7%，环比下降1.3个百分点，全球主要经济体经济下行和贸易壁垒上升是核心因素。
• 进口额增速或有下降，预计2024年8月进口同比增长4.3%，环比下降2.9个百分点，低基数效应消退和房地产去产能是主要考虑因素。
• CPI温和上涨，预计2024年8月CPI同比增长0.8%，环比上升0.3个百分点，高温天气导致食品价格上涨是主因。
• PPI增速阶段性回调，预计2024年8月PPI同比下降1.2%，环比降幅扩大0.4个百分点，上游原材料价格下滑和高基数效应叠加是核心因素。
• 银行信贷规模同比少增，预计2024年8月新增人民币贷款10200亿元，同比少增3400亿元，政策协同发力有一定支撑，但经济需求不振和市场预期制约扩张。
• M2同比增速略有回升，预计2024年8月末M2同比增长6.5%，环比上升0.2个百分点，降息、财政发力和基数走低利好M2增长。
• 人民币汇率宽幅波动，预计2024年9月人民币兑美元汇率将维持在7.03～7.20之间双向波动，美联储降息预期是主要影响因素。

该报告基于北京大学国民经济研究中心的研究，综合考虑当前经济形势、政策调整及外部环境变化，对关键宏观指标进行短期预测。尽管政策效应持续释放，但国内有效需求不足、外部环境趋紧等问题仍构成明显约束，经济增长仍面临下行压力。

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