20231117-瑞达期货-玉米类市场周报_现货价格止跌回稳_玉米期价小幅收涨_24页_1mb

玉米及玉米淀粉期现市场周度要点总结

玉米

• 行情回顾：大连玉米主力2401合约收盘价2520元/吨，较前一周上涨33元/吨。
• 行情展望与逻辑：
  • 美玉米收割进程良好，USDA报告上调产量及库存，压制价格；
  • 南美天气成为焦点，支撑天气升水预期；
  • 国内东北地区降雪阻断粮源流通，贸易商挺价，加工企业收购谨慎；
  • 华北产区售粮增多，但饲料企业采购以替代品为主。
• 策略建议：短期关注2500元/吨支撑，震荡思路操作。

玉米淀粉

• 行情回顾：主力2401合约收盘价2957元/吨，较前一周上涨66元/吨。
• 行情展望与逻辑：
  • 原料玉米价格下降，成本支撑减弱；
  • 开机率高位，下游库存下降，企业挺价心态较强；
  • 与玉米价差走扩，淀粉上涨强于玉米。
• 策略建议：震荡策略，关注现货基差变化。

期现市场概况

• 价格与基差：玉米现货均价2696元/吨，基差+154元/吨；玉米淀粉现货价格平稳，山东报3330元/吨，吉林报3200元/吨。
• 月间价差：玉米1-5月合约价差-27元/吨，淀粉价差+7元/吨，均处于较高水平。
• 市场情绪：玉米期货前二十名净空持仓增加，淀粉净多持仓回落。

产业链核心数据

• 供应端：
  • 国内玉米农户售粮进度达23%，进口量显著增加；
  • 玉米淀粉库存降幅超20%，开机率下滑；
  • 饲料企业玉米库存天数增至3011天。
• 需求端：
  • 生猪存栏回升，养殖利润微盈；
  • 淀粉加工利润好转，预计开机率逐步恢复。

市场展望

• 玉米：短期支撑较强，但需警惕天气扰动及进口压力；
• 玉米淀粉：成本约束与下游需求博弈，价差或维持扩张趋势。