亿渡数据-泰德股份（831278）-汽车高精度专用轴承制造商研究_13页_1mb

泰德股份（831278）个股研究报告总结

公司业务

泰德股份主营业务为汽车高精度专用轴承的制造，主要产品包括空调器系列轴承，2022年收入占主营业务收入的60.79%，毛利率为30.76%。公司正积极发展新能源轴承产品，2022年新能源轴承收入为2,703.48万元，占比10.57%。部分客户如广汽、理想、特斯拉项目已进入大批量配套或开发阶段，表明公司在新能源领域有增长潜力。

财务表现

公司近年来经营业绩下滑显著，2022年营业收入同比下降94.9%，归母净利润同比下降391.5%。2023年一季度延续下行趋势，营收和净利润继续下降。财务数据显示，毛利率和净利率持续下降，2022年毛利率为26.17%，净利率为7.45%，盈利能力一般。存货和应收账款周转缓慢，周转天数较高，影响资金效率和利润。

行业分析

汽车轴承是轴承行业的最大应用领域，占全球轴承市场的40%左右。2022年中国汽车轴承市场规模达到1,048亿元，新能源汽车产销量大幅增长，支持行业长期发展。但国内轴承行业集中度低，低端市场竞争激烈，中高端市场份额主要由国际八大轴承企业占据。

整体评价

泰德股份在新兴能源轴承领域有拓展，但整体经营和盈利能力一般，面临市场竞争和财务压力。行业增长潜力存在，但公司需提升效率和研发以应对挑战。