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中国银河A股晨会纪要总结（2018年10月12日）

核心内容

2018年10月12日，中国A股市场整体表现疲软，受到全球市场下跌的影响，尤其是美股和欧洲市场。市场情绪低迷，资金外流压力显著，导致主要指数大幅下挫。

主要观点

市场概况

• A股市场整体下跌：沪深300指数（SHCOMP）和深圳综合指数（SZSE Comp）均出现显著跌幅，沪深300指数收盘跌破2,600点，跌幅超过5%。
• 个股表现：超过1,000只股票跌停，市场恐慌情绪严重。
• 成交额激增：市场成交额达到350亿元人民币以上，显示资金大规模撤离。
• 北向资金持续流出：连续四天净流出约18亿元人民币，反映外资对市场的担忧。

行业分析

• 军工与国防：

  • 军工板块随大盘回调，估值降至近十年低位。
  • 随着军改影响减弱和研发费用加计扣除政策的实施，长期业绩有望改善。
  • 推荐关注：贵州航天电器（002025.CH）、中航光电（002179.CH）、北京科锐（300034.CH）、航天机电（000547.CH）、阳光电源（600990.CH）。

• 房地产：

  • 房地产板块估值和仓位均处于历史低位。
  • 长期投资机会存在于优质房企，特别是土地储备充足、市场份额扩大且估值低的公司。
  • 推荐关注：保利地产（600048.CH）、万科A（000002.CH）、招商蛇口（000024.CH）、绿地控股（600383.CH）。
  • 同时关注具备核心城市和周边业务布局的成长型公司，如富力地产（601155.CH）、优博讯（000671.CH）。

其他行业动态

• 家电：国庆黄金周数据显示消费升级趋势增强，推荐关注白电龙头。
• 纺织服装：人民币贬值利好出口，但中美贸易摩擦带来的高关税抑制了市场情绪。建议关注出口占比高、海外生产布局完善的公司，如雅戈尔（601339.CH）、华孚时尚（002042.CH）。
• 有色金属：电解铝价格因催化剂出现而可能上涨。
• 零售：社会消费增长放缓，但超市行业可能受益于CPI改善。
• 机械设备：受益于中石油加大油气勘探与开采投资，行业有望迎来增长。
• 电子：受益于中国对技术产业的政策支持，国内替代加速。
• TMT：受益于信息消费升级趋势。
• 医药：乐普医疗（300003.CH）业绩增长强劲，业务多元化发展。
• 传媒：视频平台与影视公司抵制不合理演员片酬，行业将更加规范。

关键信息

• 主要指数表现：

  • SHCOMP：2,583.5点，下跌5.22%
  • SZSE Comp：7,524.1点，下跌6.07%
  • CSI 300：3,124.1点，下跌4.80%
  • ChiNext：1,261.9点，下跌6.30%
  • HSI：25,266.4点，下跌3.54%
  • HSCEI：10,092.5点，下跌3.35%

• 期货与货币市场：

  • 纽约原油期货下跌2.99%
  • 伦敦金银期货上涨2.87%
  • 伦敦铜价微涨0.55%
  • 伦敦铝价下跌1.07%
  • BDI指数下跌0.67%
  • 美元兑人民币汇率上涨0.11%

• 市场展望：

  • 短期内市场可能继续震荡，投资者应保持耐心。
  • 需关注资金持续外流和恐慌情绪对市场的影响。

风险提示

• 本报告基于中国银河证券的研究，但不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况评估风险，必要时咨询专业顾问。

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