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报告摘要

中国银河A股晨会纪要总结（2018年8月3日）

核心内容概述

2018年8月3日，A股市场整体表现疲软，出现显著下跌。市场情绪趋于悲观，多个行业板块受到冲击，尤其是军工、家电、房地产和钢铁等板块跌幅较大。尽管午后市场情绪有所改善，但整体仍未能摆脱下跌趋势，沪深300指数和创业板指数均出现较大跌幅。市场对中国经济去杠杆政策的担忧仍未缓解，外部环境的负面消息进一步加剧了投资者的恐慌情绪。

主要观点

市场表现：
- 沪深300指数下跌2.00%和2.50%。
- 创业板指数在上午下跌超过3%，午后略有回升，收盘高于1,500点。
- 多达500只个股跌幅超过5%，权重股带头下跌。
- 基建板块此前为强势板块，但受风险规避情绪影响，也出现大幅下跌。
行业分析：
- 非金属材料：对铝和铜行业较为乐观，认为铝价较低且需求有望改善，铜在下半年可能因供应中断而受益。推荐股票包括河南神火煤电（000933.CH）、云南铝业（000807.CH）、中国铝业（601600.CH）、紫金矿业（601899.CH）、江西铜业（600362.CH）和云南铜业（000878.CH）。
- 机械设备：鉴于页岩气商业化进展较快，继续推荐杰瑞股份（002353.CH），同时看好中国油服（601808.CH）和中海油服（600583.CH）。
- 汽车与零部件：厦门金龙汽车（600686.CH）在上半年业绩显著改善，新能源汽车和大中型客车销售增长较快，预计受益于行业集中度提升。
- 电子设备： Inspur电子信息技术（000977.CH）有望成为全球伺服市场的主要竞争者，预计2018-2020年每股收益分别为0.51元、0.68元和1.04元，对应市盈率分别为45倍、33倍和22倍，首次覆盖并给予“推荐”评级。

关键信息

市场展望：
- 短期内市场可能继续面临回调压力，但政策微调有望推动结构性反弹。
- 投资者应关注外部环境变化，特别是负面新闻可能带来的进一步冲击。
近期研究报告：
- 《H2 2018策略展望》：识别具有吸引力的估值与成长潜力的股票。
- 《医药行业周报》：推荐估值低、成长性强的细分领域龙头。
- 《TMT行业周报》：中美贸易冲突升级可能带来有限影响。
- 《非银行金融行业周报》：CDR细则公布，10家券商被指定为创新企业境内上市的保荐人。
- 《房地产行业周报》：随着去库存政策初见成效，销售量与销售额有望回升。