20240205-东兴证券-电力设备及新能源行业_12月光伏组件出口环比减少_印度和巴西市场支撑拉货_17页_1mb

电力设备及新能源行业报告总结

核心观点
报告聚焦2023年12月光伏组件出口数据及各区域市场表现，并分析相关政策、能源动态及投资建议，认为长期来看中国可再生能源发展前景依然向好，但短期需求因供过于求和传统淡季影响有所疲软。

1. 光伏出口数据与区域市场动态

• 12月出口环比下降：中国12月光伏组件出口约162GW，环比减少86%，但同比增幅达50%，全年累计出口达208GW，同比增34%。
• 区域表现差异显著：
  • 欧洲：月环比小幅上升4%，全年累计进口1,015GW，增长17%，但四季度因库存堆积出现拉货下滑。
  • 亚太：12月进口66GW，环比降19%，同比大涨206%，印度贡献显著，四季度提前备货驱动增长。
  • 美洲：12月进口27GW，环比小幅下降，巴西全年拉动同比增15%，政策和关税预期是主要驱动因素。
  • 中东：同比增73%，沙特成为最大市场，大型项目招标带动需求。
  • 非洲：累计进口79GW，同比增132%，南非和埃及为主要增长点。

结论：欧美进入淡季，亚太和美洲成为主要增长引擎，印度与巴西支撑了四季度拉货。

2. 政策动态

• 车网互动（V2G）政策：国家发改委等八部委发布实施意见，提出到2025年车网互动技术标准体系初步建成，并实现规模化应用，以新能源汽车作为灵活储能资源支撑电力系统。
• 可再生能源发展目标：国家能源局锚定“双碳”目标，提出2024年重点包括绿证核发全覆盖、新能源参与电力市场机制等政策。

3. 行业要闻与数据

• 新能源汽车：2023年我国汽车产销量分别达3,016万辆和3,009万辆，新能源汽车市占率首次超31.6%。
• 光伏风电装机：2023年全国新增光伏装机2,168GW（同比+148%），新增风电并网装机759GW（同比+102%）。

4. 投资策略与重点推荐

• 看好方向：
  1. 光伏、风电技术降本增效带来的长期需求。
  2. 新能源汽车产业链，尤其是车网互动（V2G）和海外市场拓展企业。
• 重点推荐标的：
  • 海兴电力：智能配用电出海领先，新能源业务蓄势待发（强烈推荐）。
  • 天顺风能：制造零碳发力海风市场，海工产能扩张（强烈推荐）。
  • 阳光电源：逆变器、储能全球领先，业绩超预期（推荐）。

5. 风险提示

需求不及预期、行业竞争加剧、成本压力、海外市场政策波动等。

分析师：洪一（执业证书编号：S1480516110001）
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