20190923-东兴证券-电力设备与新能源行业周报：8月光伏组件出口增8成，浙江海上风电19年建设方案出台_17页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

2019年9月23日发布的电力设备与新能源行业周报，聚焦于光伏与风电行业的最新动态及市场表现，同时对新能源汽车产业链进行价格趋势分析。报告指出，光伏组件出口持续增长，海上风电项目在浙江等地推进，新能源汽车产业链价格稳中有升，部分企业业绩预期向好，但行业仍面临补贴退坡、供应链瓶颈等风险。

主要观点与关键信息

1. 光伏行业动态

• 出口增长显著：2019年8月国内光伏组件出口量为5.91GW，同比增长80.08%，预计全年出口量可达70GW，其中单晶产品占比达65%。
• 国内市场需求：预计2019年国内光伏新增装机在35-40GW，全年组件产量将超过100GW。
• 海外市场需求：欧洲取消MIP限制后成为最大需求方，亚洲新兴市场如印度、越南需求良好。
• 价格趋势：硅料、硅片、电池片价格持续上涨，组件价格因部分小厂抛售出现波动，但整体市场对旺季预期较强。

2. 风电行业动态

• 浙江海上风电项目：2019年浙江海上风电新增装机容量为2.55GW，其中宁波50MW、温州115MW、舟山60MW、台州30MW。
• 竞争配置政策：浙江出台海上风电竞争配置办法，上网电价评分细则微调，电价部分得分上限提升，但整体影响有限。
• 行业阶段：海上风电仍处于成长期起步阶段，陆上风电抢装将持续至2020年底，2021年后需关注趋势变化。
• 中游环节机会：看好风电产业中游关键零部件环节的发展前景。

3. 新能源汽车产业链

• 价格走势：锂电产业链整体价格稳定，三元前驱体、硫酸钴、电解钴等价格上涨，钴酸锂价格显著上涨。
• 市场动态：部分企业如孚能科技申请科创板上市，隆基股份签22.09亿元单晶硅片销售订单，行业整体具备增长潜力。
• 产业链环节：正极材料、电解液、隔膜、负极材料等环节价格波动较小，但整体呈现稳中有升趋势。

4. 一周重要公告

• 东方电缆：强烈推荐，EPS预计持续增长。
• 金雷股份：推荐，EPS预计显著提升。
• 天顺风能：强烈推荐，EPS和PE均呈下降趋势。
• 中环股份：强烈推荐，业绩与估值持续优化。
• 当升科技：强烈推荐，业绩增长显著。
• 容百科技：推荐，未来增长潜力较大。

5. 行业与市场表现

• 电力设备板块：本周下跌1.47%，跑输沪深300指数0.55个百分点。
• 子板块表现：光伏下跌0.63%，锂电池下跌0.98%，风电下跌3.00%，整体表现位于中下游。
• 行业评级：电力设备行业整体被“看好”，部分公司被“强烈推荐”。

风险提示

• 补贴退坡：可能影响新能源汽车产销预期。
• 去补贴进程：光伏与风电的去补贴化可能低于预期。
• 供应链瓶颈：可能影响风电项目的装机并网进度。

未来行业大事

• 2019年12月：《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》初稿预计出炉，对行业有重要影响。

行业重点公司盈利预测与评级

附录：价格走势与市场数据

• 光伏组件出口：1-8月累计出口43.65GW，同比增长81.20%。
• 硅料价格：海外价格调升至8.76~9.76 USD/KG，国内价格为61~63 RMB/KG。
• 硅片价格：单晶硅片价格有所上涨，多晶硅片价格维持稳定。
• 电池片价格：单晶与多晶电池片价格均维持稳定，但市场预期提升。
• 组件价格：海外市场价格稳定，国内市场部分小厂出现低售行为。

总结

报告指出，光伏与风电行业在政策与市场需求的双重推动下持续增长，尤其是光伏组件出口表现亮眼。新能源汽车产业链价格稳中有升，部分关键环节如正极材料、三元前驱体等表现强劲。尽管存在补贴退坡与供应链瓶颈等风险，但整体行业仍被看好，重点公司如东方电缆、天顺风能、中环股份等被重点推荐。未来行业发展趋势将依赖于政策引导与市场需求的进一步释放。