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衍生品日评与资讯汇总 (2024年4月10日)

宏观观点

• 摩根大通警告：美国通胀和利率可能持续高于预期，下限利率可能上探至8%，市场普遍认为软着陆可能性过高。
• 海外与国内因素共同导致今日市场调整，北向资金净卖出、国内房地产风险、地缘政治事件影响显著。

股指观点

• 受惠誉调降中国主权评级展望、“巨额赎回”传闻、房地产板块持续下滑等因素影响，今日市场个股跌多涨少，超4300股下跌。
• 新能源汽车销量增长，板块稳健但需警惕政策风险。
• 美国降息进程或推迟，地缘政治和大选年因素持续施压股指。

黑色金属

螺纹钢

• 粗钢平控政策利好钢厂利润，基本面整体改善，现货价格上涨，主力合约上涨。
• 需求恢复缓慢，库存小幅累库，但原料端价格上行支撑螺纹钢。

铁矿石

• 基本面压力有所缓解，但港口库存仍处高位，港库累库速度放缓。
• 全球发运量回升，需求端需关注后续情况。

能源化工

原油

• 地缘冲突持续，油价高位运行，库存短期累库但EIA上调生产预期。
• 供给或过剩风险待观察，需求端变化关注点。

工业硅与PTA

• 工业硅：下游采购低迷，现货价格低位运行。
• PTA：短期震荡为主，供应端新装置投产，下游需求逐步恢复，但需关注贴水情况。

农产品

油脂

• 原油价格下跌拖累油脂，南美豆类供应压力回升。
• 棕榈油库存降幅显著，进口利润倒挂，短期需求不明朗。

蛋白粕

• 豆粕：进口成本波动可控，需求端压制指数高于供应优势，短期或陷入胶着。
• 菜粕：加拿大新作及旧作库存变动，短期供给偏紧，关注国内需求变化。

棉花

• 美棉出口放缓，印度减产预期，库存小幅回落，加工利润稳，短期震荡偏弱为主。

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